8月2日是港股市場上調印花稅后的首個交易日，股票交易印花稅從按成交額的0.1%征收上調至按0.13%征收。雖然交易成本略有上升，但港股市場基本未受影響，恒生指數與A股大漲保持同步，當天收漲1.06%。南向資金雖然凈流出近9億元，但凈流出規模已較日前港股市場調整時大幅縮減。
今年以來，黃金價格在9年以來的高位平臺振蕩，幾度反彈未果。世界黃金協會最新數據顯示，今年上半年，全球央行凈購金量達333.2噸，較近5年上半年平均購金水平高39%。另一方面，機構投資者卻對黃金表現“大失所望”。上半年，全球黃金ETF遭遇資本流出，持倉量減少129.3噸，為2014年以來首次。
美國疾控中心主管Walensky：截至上周六，美國新增新冠肺炎確診病例7日均值為72000例；新增死亡7日均值為300例，較此前7日增加25%。美國新冠肺炎病例增幅七天均值在上周五（7月30日）達到72790例，突破2020年夏季的峰值——當時大約為68700例。但上周六和周日，已經相繼放緩至68,326例和63250例。
A股市場放量上漲，三大指數集體走強
周一，A股市場放量上漲，截至收盤，滬指漲1.97%，深成指漲2.25%，創業板指漲1.55%。盤面上，行業板塊普遍上行，航天航空、釀酒行業、電信運營及交運設備行業板塊領漲兩市；順周期板塊多數下行，煤炭、鋼鐵、有色金屬及貴金屬行業板塊收跌。
在銀河期貨首席策略分析師沈恩賢看來，盡管7月份制造業PMI數據不及預期，對市場情緒形成一定干擾，但中共中央政治局會議釋放穩健信號，穩定了市場預期。另外，周末中國證監會還表示堅定推進資本市場對外開放，為市場營造良好的政策預期和制度環境，也有利于市場情緒改善。
在國內暴雨洪澇、局部地區再現疫情和原材料價格高位等多重因素共同擾動下，中國7月官方制造業PMI增速有所放緩。具體來看，7月官方制造業PMI報50.4，繼續位于臨界點以上，但低于上月0.5個百分點，且低于市場預期值50.8，降至17個月最低，顯示市場供需增速整體有所放緩。不過市場分析認為，當前主要經濟體制造業PMI指數仍維持擴張區域，外貿延續復蘇態勢，全球需求仍處于復蘇軌道；國內宏觀政策不急轉彎，加上下半年全球汽車芯片影響可能緩解等，國內制造業仍有望保持擴張步伐。
中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。“會議強調，要求做好跨周期調節，保持宏觀政策連續性、穩定性和可持續性，但沒有再提及‘不急轉彎’，同時在人民幣匯率方面更強調宏觀政策的自主性。”沈恩賢表示，這意味著國內的宏觀政策更多還是依賴或服務于國內經濟基本面，而不是跟著美聯儲走。證監會周末穩定預期，市場情緒明顯改善。
近日，美國證券交易委員會（SEC）發布聲明，增加了對中國企業赴美上市的信息披露要求。中國證監會表示，中美兩國監管部門應當繼續秉持相互尊重、合作共贏的精神，就中概股監管問題加強溝通，找到妥善解決的辦法，為市場營造良好的政策預期和制度環境。
“下半年經濟增速將逐漸下降，上市公司盈利能力將會減弱，而企業的盈利能力和成長性將成為下一階段市場的核心邏輯。”沈恩賢認為，整體而言，宏觀經濟仍處于穩定回升階段，股市作為一個整體估值相對合理、很多公司估值仍處于較低位的情況下，大幅向下的風險有限。從中長期看，我國金融開放力度加大，外資持續流入的趨勢大概率不變。國內“房住不炒”的思路延續，疊加理財產品打破剛兌，居民投資面臨“資產荒”，權益市場有望承接居民資產配置需求，基本面優秀并且業績確定性和持續性強的優質公司有望成為市場重點配置方向。股指市場經過大幅下探之后反彈，操作上可在下探時逢低做多。
黑色系商品受重挫
中共中央政治局會議首提糾正運動式減碳，市場擔憂驅動鋼價走強的限產邏輯將迎來轉變，繼而引發鋼價大幅下行，螺紋和熱軋卷板主力合約跌幅均超5.5%。在寶城期貨分析師涂偉華看來，鋼鐵壓產并非“運動式”減碳，反而是堅持“全國一盤棋”，科學細致差別化限產，并且從“放開廢鋼進口+取消出口退稅+壓制粗鋼產量”的組合拳來看，這是經過了細致研究，在碳中和大背景下，對于“兩高”產業采取新舉措而且是偏長期的策略，并不是“簡單、運動式的減碳”。近期鋼協會員大會中相關人士也明確表示“嚴格執行國家限產政策”，實際上目前壓產已初見成效，鐵礦石庫存呈上升趨勢，礦價也迎來大幅回調。
展望后市，涂偉華表示，隨著鋼價大幅回落釋放風險后，鋼市運行邏輯也將重回鋼自身供需格局。現階段，淡季螺紋供需矛盾并不明顯，直接體現就是持續降庫，限產、限電影響下螺紋周產量連續兩周下降，高位回落幅度為13.45%，已逼近春節期間低位水平，低供應依舊會給予價格較強支撐。相對利空則是前期價格上行暫無需求配合，多為淡季效應所致，目前螺紋周度表需和終端采購量同樣處于相對低位。
“熱卷方面，供需兩端均走弱，周產量環比減12萬噸，近期持續減量，絕對水平已處于低位，供應端相對利好。”涂偉華介紹。值得注意的是，近期噸鋼利潤回升明顯，且高于建材，預計后續壓減粗鋼政策對其供應沖擊相對較弱。與此同時，熱卷需求表現較弱，周度表需持續減量并已跌至相對低位，而主要下游冷軋基本面改善有限，利多是預期熱卷出口增稅未兌現，緩解市場對其出口減量的擔憂。
“總之，受制于政策風險釋放，鋼價承壓大幅走弱。但當前鋼市供需矛盾并不顯著，趨勢性下跌暫無基本面配合，不建議低位追空。”涂偉華表示，重點跟蹤下游需求釋放情況，若需求端表現較好，則后續仍可關注低位做多機會。
化工板塊飄綠，聚酯鏈整體偏弱
周一，聚酯原料價格整體偏弱，乙二醇領跌，PTA則高位振蕩、沖高回落。
華融融達期貨分析師韓冰冰認為，最近PTA整體表現偏強，今天在工業品普遍回落的背景下，PTA僅小幅下跌，背后的支撐主要是周五兩套PTA裝置意外停車，進一步增強了PTA的現貨偏緊格局。后市，在短期臺風因素消除、裝置計劃性停車落地、意外短停面臨重啟下，PTA或面臨利多出盡的情況。
“從了解到的PTA的裝置檢修計劃看，目前已經是供需最好的時候，接下來PTA供應將陸續回歸。”韓冰冰表示。需求方面，在PTA和乙二醇連續大漲后，下游聚酯產品利潤被壓縮至虧損，目前虧損嚴重的聚酯短纖和聚酯瓶片已經出現裝置檢修或降負荷情況，聚酯長絲如果進一步虧損，則下游聚酯需求將明顯減少，對PTA或形成拖累。綜合看，如果原油端不出現大漲，PTA價格將面臨階段回落。
申銀萬國期貨報告中顯示，產業上，目前港口恢復正常，近期PTA檢修裝置仍然較多；乙二醇檢修計劃增加，一定程度緩解新裝置投產的供應壓力。需求端，受臺風影響，下游聚酯開工負荷小幅下滑。庫 存方面，乙二醇受港口到貨延遲去庫，PTA延續小幅去庫。整體上，PTA、MEG受消息面影響，建議關注新投和重啟消息，短期行情振蕩運行為主。
蛋雞存欄量低、養殖成本提高，雞蛋弱反彈
截至8月2日收盤，雞蛋2108合約進入交割月，價格持續上漲，其他合約漲跌不一，雞蛋2109合約開盤4582/500kg，收盤4599/500kg，漲幅0.86%。
據華融融達期貨分析師陳玉娟介紹，現貨方面，雞蛋主產區價格均價4.91元/斤，價格持穩，北京、上海、廣東主銷區價格穩定。今年蛋雞存欄低位振蕩，但近期小幅向上拐頭，3—5月入欄雛雞從8月開始陸續轉化為雞蛋產能。最近高溫暴雨天氣，蛋雞產蛋率受影響。淘汰雞均價6.33元/斤，淘汰老雞數量有限。蛋雞存欄量低且雞蛋價格持續上漲，養殖戶惜淘情緒上漲，淘汰雞供應量減少。從成本端看， 玉米及豆粕價格都處于高位，蛋雞養殖成本提高。
“進入8月份，產蛋雞存欄相對往年處于低位，另外，今年的飼料成本高，雞蛋價格持續上漲，冷庫雞蛋存貨較少。最近國內疫情反復，出行計劃減少，家庭需求穩定，疊加部分食品企業中秋備貨，市場流通速度加快，供需雙面利多，蛋價有進一步走高可能。”陳玉娟表示，期貨方面，雞蛋2109合約短期可關注4500點支撐和4720點壓力位。對于養殖企業來說，可待價格拉高后在相應合約上套保，合理運用期貨工具降低風險。
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