8月5日17點(diǎn)44分左右離岸人民幣兌美元升破7.10關(guān)口，日內(nèi)大漲超600點(diǎn)，創(chuàng)去年12月以來新高。在岸人民幣兌美元16點(diǎn)30收盤報(bào)7.1385，較上一交易日漲765個(gè)基點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士表示，離岸人民幣低于在岸人民幣情況較為少見，說明此次人民幣升值更多受短期海外預(yù)期轉(zhuǎn)變引發(fā)，人民幣開始表現(xiàn)出避險(xiǎn)貨幣特征。也有專家指出，綜合國內(nèi)外情況看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策和企業(yè)盈利前景相對(duì)確定，估值處于低位的人民幣資產(chǎn)有望成為全球資金的“避風(fēng)港”。
此外，5日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1345，分析師指出，即期匯率和中間價(jià)的差距開始收斂，說明當(dāng)前人民幣貶值預(yù)期開始逆轉(zhuǎn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，已經(jīng)有上市公司表示將及時(shí)研判匯率走勢(shì)擇機(jī)進(jìn)行結(jié)匯。
即期匯率逼近中間價(jià)
“上周開始，隨著日元匯率的暴力反彈，人民幣也在此前的多個(gè)交易日被帶動(dòng)上漲，主要原因還是美元匯率的下跌”，匯管信息科技研究院副院長(zhǎng)趙慶明認(rèn)為，近期非美貨幣都在不同程度走強(qiáng)，人民幣作為主要非美貨幣也隨趨勢(shì)變化。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Jerry Chen對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，日元套息交易的清盤推動(dòng)日元暴漲， 日元對(duì)美元的最大漲幅已經(jīng)接近14%，這也帶動(dòng)了同為低息貨幣的人民幣。同時(shí)，近期美元指數(shù)破位，中國出口商開始結(jié)匯，支撐人民幣繼續(xù)走強(qiáng)。人民幣在兩周內(nèi)暴漲近1500點(diǎn)。
截至北京時(shí)間8月5日13:00，美元兌人民幣報(bào)7.13，美元兌離岸人民幣報(bào)7.12。同日，人民幣兌美元的中間價(jià)報(bào)7.1345，Jerry Chen表示，這也意味著即期匯率和中間價(jià)的差距開始收斂，可見貶值預(yù)期開始逆轉(zhuǎn)。
但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)貶值預(yù)期持續(xù)性存疑。“近期確實(shí)有部分境內(nèi)外市場(chǎng)主體出現(xiàn)了預(yù)期變化，主要是在糾結(jié)會(huì)不會(huì)持續(xù)升值，但現(xiàn)在談貶值預(yù)期開始逆轉(zhuǎn)可能還有點(diǎn)早”，外匯專家張?zhí)靵韺?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。
張?zhí)靵碚J(rèn)為，5日離岸人民幣比在岸人民幣還低的現(xiàn)象，是較為少見的情況。“離岸人民幣多頭強(qiáng)勁，說明這一次人民幣升值更多是受短期海外預(yù)期轉(zhuǎn)變引發(fā)的，人民幣也開始表現(xiàn)出避險(xiǎn)貨幣特征”。
“市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息步調(diào)已經(jīng)落后于預(yù)期，原本7月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議僅暗示年內(nèi)只會(huì)有9月一次降息，但目前看，9月降息已為大概率，且往后剩余年內(nèi)議息會(huì)議多次降息的概率也在飆升”，連連國際資深外匯分析師王心遠(yuǎn)預(yù)計(jì)，利率支撐減弱情況下，美元走弱，人民幣迎來比較大的升值，預(yù)計(jì)美元后市也相對(duì)偏弱。
人民幣升值結(jié)匯時(shí)機(jī)到了嗎？
財(cái)聯(lián)社記者注意到，近期“人民幣匯率”也成為企業(yè)和投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。在互動(dòng)平臺(tái)上，不少投資者向上市公司提問，“公司有無采取相關(guān)措施應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，尤其是人民幣對(duì)美元升值的時(shí)候”。
多家上市公司都表示，將根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)結(jié)匯。這也說明部分公司貶值預(yù)期在轉(zhuǎn)變。
比如開能健康表示，公司出口收入占比超過60%，結(jié)算貨幣為美元及歐元，且主要存放在境內(nèi)，結(jié)合近年來的匯率及存貸款利率差等情況，公司選擇了存外幣，同時(shí)境內(nèi)借人民幣用于日常經(jīng)營，并根據(jù)市場(chǎng)情況及流動(dòng)性考慮及時(shí)結(jié)匯。中國化學(xué)表示，公司在外匯管理上，一是采取統(tǒng)籌管理外匯資金，同時(shí)做好外幣資產(chǎn)與負(fù)債匹配；對(duì)于存量美元和歐元資金，及時(shí)研判匯率走勢(shì)擇機(jī)進(jìn)行結(jié)匯。
王心遠(yuǎn)認(rèn)為，外匯行情對(duì)于結(jié)匯方向的跨境業(yè)務(wù)客戶影響略大，如果在收款美元等外幣款項(xiàng)后，若遭遇人民幣升值行情，就會(huì)造成手頭外幣價(jià)值減少，蒙受外匯波動(dòng)上的損失。“相關(guān)企業(yè)可以擇機(jī)選擇各類外匯產(chǎn)品鎖定未來的匯率進(jìn)行套期保值，降低和對(duì)沖匯率波動(dòng)影響”。
人民幣資產(chǎn)有望成為全球資金“避風(fēng)港”
“人民幣與日元等新興市場(chǎng)貨幣聯(lián)動(dòng)性確實(shí)有所增強(qiáng)，這背后主要是我國經(jīng)濟(jì)、金融不斷融入全球有關(guān)。一方面，我國積極推動(dòng)金融業(yè)高水平開放，跨境金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，另一方面，我國外貿(mào)更多元化人民幣國際化步伐加快”，光大銀行金融市場(chǎng)部周茂華對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，人民幣在跨境結(jié)算與投融資方面使用日益頻繁，與其他貨幣聯(lián)動(dòng)性也將進(jìn)一步增強(qiáng)。
近日人大國際貨幣研究所的《人民幣國際化報(bào)告2024》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）以人民幣國際化指數(shù)RII動(dòng)態(tài)追蹤人民幣國家化發(fā)展過程，RII數(shù)值越大，說明人民幣國際化水平越高。結(jié)果顯示，RII持續(xù)保持長(zhǎng)期向上趨勢(shì)，與其他主要國際貨幣同期表現(xiàn)相比，人民幣國際化展現(xiàn)出強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。
具體來看，《報(bào)告》指出，2023年RII四個(gè)季末數(shù)值分別為5.21、7.13、6.42和6.32，全年的季度平均值為6.27，較上一年度同比增長(zhǎng)22.9%，繼續(xù)保持長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。截至2023年底，美元、歐元、英鎊、日元的國際化指數(shù)分別為51.52、25.03、3.76和4.40。過去5年，美元、歐元、英鎊、日元、人民幣的國際化指數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為-0.23%、-1.34%、-2.65%、0.22%和16.56%。
綜合考慮發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)趨緩、企業(yè)盈利前景承壓、地緣沖突等，海外市場(chǎng)波動(dòng)性有所加大，加上目前海外資產(chǎn)股票整體高位，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于收益有所加大，周茂華認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策和企業(yè)盈利前景相對(duì)確定，估值處于低位的人民幣資產(chǎn)有望成為全球資金的“避風(fēng)港”。
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