今年以來焦煤價格大幅上漲，推動焦煤價格大幅上漲的主要原因是供應端減少。焦煤的供應主要來自于國產和進口兩個方面，而今年國產和進口兩個方面都有一定減量。所以要解決焦煤問題就要去從這兩個方面找解決的途徑。

　 國產方面，今年以來嚴查超產行動頻繁，加之年初發布文件超產入刑，以及山西省嚴查反腐等情況進一步遏制了超產現象，國產端表外供應量減少。同時七一期間煤礦安全檢查，七一后雖部分煤礦生產恢復，但仍未恢復至往年同期水平。

　 后期來看，在國產端保供政策頻發背景下，會有部分焦煤增量釋放。從煤礦開工率來看，煤礦生產也在逐步恢復的過程中。雖然目前保供政策仍然把集中點放在了動力煤端，但是動力煤增量之后也會從兩個方面緩解焦煤情況。一方面轉去動力煤的煉焦精煤像氣煤和氣肥煤的量會減少。同時動力煤供應緊張解決后也會對煤炭市場情緒有一定緩解。在下半年保供政策加強后，預計國內煉焦煤礦還將進一步恢復。

  進口方面，今年以來澳煤無進口，全年進口減量3500萬噸。蒙煤方面，二季度開始隨著蒙古國每日新增新冠病例的增加，通關一直維持在200車以內。后期來看，由于季節性影響，給到蒙煤通關的黃金期大概只有9、10兩個月份了，就算9月份之后蒙古國疫情能夠控制到年初情況，假設通關車輛達到500至600車，全年蒙煤預計進口1800萬噸左右，全年同比減少500萬噸。從其他國家的進口來看，上半年其他國家進口煉焦煤增量700萬噸左右，能夠填補部分澳煤缺失。但是從煤種來看，俄羅斯等地的煤種基本為1/3焦為主，因此補充有限。

　 后期來看，在進口政策未改變前，進口補充有限。蒙古國目前日新增病例仍在千例以上，對蒙古焦煤運輸造成一定影響，據Mysteel統計，蒙古國查干哈達堆場至甘其毛都口岸進口蒙煤短盤運費再創歷史新高，截止目前達960元/噸，折合每公里運費38.40元/噸。據不完全統計，因疫情影響短盤運輸蒙方司機395人。上周因司機核酸檢測陽性口岸再次閉關，由于甘其毛都口岸最新規定要求對核酸檢測司機進行溯源，口岸從本周起暫停進口煤炭，暫定是閉關兩周左右。通關低位，口岸資源持續偏緊。火車運輸方面，塔本陶勒蓋—嘎順蘇海圖方向的240公里鐵路項目預計將于2022年7月份投入使用。因此蒙煤進口情況仍要繼續觀察。

  綜合來看，短期焦煤供應問題仍未解決，因此供應偏緊現貨價格持續上漲。下半年保供政策加強后，預計國內焦煤礦將進一步復產，屆時產量將有恢復。蒙煤在蒙古國疫情未緩解前關口暫時關閉，蒙煤進口進一步減少。進口補充增量較少。因此今年焦煤缺口靠國產增量完全填補還是比較困難，尤其在安全檢查未放松情下，國產增量有限。但庫存拐點或有可能，目前下游庫存都在低位，因為缺煤情況下游今年會提前備庫，后期供應增加后將轉化為補庫需求。同時今年能源緊缺，冬季仍有部分焦化廠要擔任焦爐氣供暖任務，四季度焦煤需求仍在。因此三季度隨著供應增加焦煤偏緊情況或有緩解，進入四季度需求支撐焦煤仍然偏緊。

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