焦炭方面，8月焦炭價格接連上調7輪，累漲840元/噸，9月還不滿一周，第9輪提漲已經全面落地，累漲1160元/噸，漲幅及漲速不可謂不壯觀。山的西邊以及東邊(山西山東)均被環保限產持續影響焦炭供給，開工率仍處下滑態勢，產量繼續下滑，值得注意的是即使本輪焦炭漲價足夠多，但是焦企多處在低利潤狀態，原料焦煤的上漲是焦炭上漲的另一大助力，目前緣于鋼企利潤較好，且可用庫存處于低位，所以鋼企對焦炭的議價能力很弱，也就造成提漲會很容易落地，未來一到兩周時間里，仍看不到焦炭供需有緩解的跡象，除非鋼企減產力度陡增。盤面上，昨日焦炭期貨2201合約上漲153點，環比漲幅達4.59%，報收于3489.5點，減倉1.8萬余手。

  焦煤方面，焦煤01合約收2778元/噸，日度環比漲幅達6.23%，減倉幅度近3.7萬手，資金離場較為明顯。上周臨汾地區主流煤礦出現安全事故，預期會停產整頓一個月的時間，這給本來就供應十分緊張的焦煤市場再次燃起了一把烈火，在進口方面難以有增量的情況下，國內供給反而下滑，即使在焦化企業開工持續下滑的狀態下，仍未能解決焦煤的供不應求現狀，優質主焦煤價格高于焦炭出廠價格，這足以看出焦煤市場的現狀。而進口市場較為低迷，通關量仍不能得到質的提升，8月以來蒙煤通關情況在月末的疫情影響下，日均才能勉強維持94車/天，與往年同期比，進口補給國內市場相距甚遠。目前已進入9月緊張常態難以緩解，剛性需求仍存，且原煤價格仍在持續走高；澳焦煤的缺口沒有補給來源，蒙煤連自己的缺口都難有補齊，俄煤，加煤，美煤進口雖有增加，但體量有限。供給難補，焦煤維持強勢不變。

  整體來看，受安監、能耗雙控、疫情等種種原因，雙焦供給難補，短期維持強勢不變。雖然市場出現恐高情緒，但是超大貼水的存在，仍然可以維持看多思路對待，可以不做多，但作空一定要慎之又慎。后續重點關注粗鋼逐步深度壓減的程度，給雙焦需求端帶來的影響程度，以及動力煤增供政策是否能帶來配煤供給增加，中蒙外交取得新的進展以及集裝箱煤有效提高日通車水平，或許能邊際改善供給。

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