本來鋼市漲的很不錯(cuò),但是中秋節(jié)一過,鋼價(jià)又多了一層秋天“肅殺”的味道,建材、板材、帶鋼甚至鋼坯,在一些市場(chǎng)都出現(xiàn)了不同程度回落。而原本螺紋鋼期貨主力,眾多人都看到中秋節(jié)后漲到5700,截止到24號(hào),又回到了5500以下。對(duì)于基本面而言,原本產(chǎn)量、庫(kù)存變化都非常好,也都看好的鋼價(jià),為啥又下來了?在這里和大家說道說道。
9月甚至4季度的鋼市,需要更廣的維度來看待!
哲學(xué)上講,萬事萬物都是相互聯(lián)系的,黑色也不例外。限產(chǎn)限電限價(jià)!凡是限的東西,都會(huì)影響很大。為什么有高人早就看出,國(guó)內(nèi)大宗商品(嚴(yán)謹(jǐn)一點(diǎn)講是工業(yè)品)定價(jià)的錨,變成煤炭了呢?現(xiàn)在看看市場(chǎng)的表現(xiàn),可能更清楚一些。那就是煤價(jià)上漲帶來的供電緊張,電價(jià)與煤價(jià)倒掛的影響,已經(jīng)造成了全國(guó)很大范圍內(nèi)的限電。已經(jīng)影響到了除了鋼鐵企業(yè)之外的很多行業(yè),包括家電、化工造紙、陶瓷、有色、水泥等行業(yè)。已經(jīng)不是一個(gè)產(chǎn)業(yè)的問題,是整個(gè)工業(yè)品體系的問題,節(jié)奏都被打亂。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì),近日因?yàn)槟芎碾p控限電而停產(chǎn)、限產(chǎn)的A股上市公司約15家。從發(fā)布限產(chǎn)、停產(chǎn)公告的公司來看,江浙地區(qū)數(shù)量最多,該地區(qū)高能耗行業(yè)主要集中在紡織、能化領(lǐng)域。降低電能消耗,緩解煤炭消費(fèi)緊張的作用是直接且明顯的。煤炭?jī)r(jià)格上漲終于在大面積限電的情況下才得到控制,期貨上動(dòng)力煤滯漲,雙焦跳水,帶動(dòng)成材大幅波動(dòng)。兩個(gè)字,紊亂。
所以,目前的鋼價(jià),不能用鋼材本身的基本面來看待。基本面有問題嗎?至少目前的數(shù)據(jù),還是比較好的。中秋節(jié)后第一周五大品種產(chǎn)量大降超60萬噸,螺紋產(chǎn)量降36萬噸,線材產(chǎn)量降近15萬噸;總庫(kù)存下降超64萬噸,螺紋降超53萬噸,線材降超10萬噸,表觀需求降超34萬噸,螺紋降17萬噸,線材降近3萬噸。總體上看,產(chǎn)量下降大于需求下降,壓產(chǎn)量階段性強(qiáng)于弱需求帶來的影響,而且中鋼協(xié)公布的9月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降2.62%,產(chǎn)量在限電的新形勢(shì)下,降的更快了。
限電影響是雙向的、多重的!
限電加大了鋼鐵的減壓效果。一段時(shí)間內(nèi),供給被壓縮是板上釘釘?shù)氖隆5牵枨髥栴}也來了。大面積限電,影響到下游生產(chǎn)節(jié)奏,有的鋼鐵下游家電制造廠也在半生產(chǎn)、半停滯狀態(tài),一周開三天,歇4天。鋼材下游原本國(guó)慶節(jié)前備貨需求被打亂甚至減少,如果對(duì)下游的限電周期延長(zhǎng),那么需求的不確定會(huì)被放大。至少鋼貿(mào)商心里不踏實(shí),后面需求沒法確定。
此外,限電對(duì)價(jià)格的影響在不同行業(yè)也表現(xiàn)不同。比如近期廣東地區(qū)因電力供應(yīng)緊張,當(dāng)?shù)叵揠娏Χ仍偕?jí)!部分地區(qū)高耗能企業(yè)限電一周!受此影響,9月24日起粵北及珠三角地區(qū)部分主流水泥廠家通知對(duì)各品種袋散裝水泥價(jià)格上調(diào)80元/噸。自8月20以來,廣東部分地區(qū)水泥價(jià)格已累計(jì)上漲5輪,漲幅近300元/噸。9月17日,江蘇省常熟市印染商會(huì)發(fā)布《染費(fèi)調(diào)整通知函》,要求會(huì)員企業(yè)從10月1日起統(tǒng)一上調(diào)印染費(fèi)不低于1000元/噸。再比如,硅鐵、錳硅接二連三的暴漲,期貨漲停,再到24日盤中大跌,錳硅一度跌超10%。
這種折騰的節(jié)奏,殺傷力也非常大,多少人都死在黎明前的黑暗。雙硅主產(chǎn)區(qū)消息不斷,限產(chǎn)安排頻繁流出。內(nèi)蒙古地區(qū)限電升級(jí)、寧夏中衛(wèi)市硅鐵廠大面積停產(chǎn);廣西、貴州地區(qū)缺電嚴(yán)重,當(dāng)?shù)毓桢i供應(yīng)受到影響。雙硅供應(yīng)端壓減超市場(chǎng)預(yù)期,一時(shí)間短貨現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。自8月5日以來,硅鐵期貨累計(jì)上漲64.85%,錳硅累漲49.29%。這種抽風(fēng)式的暴漲、暴跌,企業(yè)難以適應(yīng)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都受到不同程度影響,產(chǎn)銷節(jié)奏紊亂。
限電的影響是雙向的、多重的。有的價(jià)格會(huì)上漲,有的價(jià)格也會(huì)下跌。有的產(chǎn)量進(jìn)一步被控制,有的需求也發(fā)生了明顯下降。這些問題的綜合征,會(huì)逐步被市場(chǎng)檢驗(yàn)。
鋼價(jià)還能漲嗎?
顯然,在碳元素的影響下,鐵元素也受到了較大影響。不僅是原材料價(jià)格,鋼鐵本身的供給和需求面臨著雙縮的局面。供給減確定性較大,需求不確定性大。問題是,臨近十月一長(zhǎng)假,如果需求的不確定性通過下游不備貨、少備貨的采購(gòu)節(jié)奏放緩來實(shí)現(xiàn),后面鋼材庫(kù)存提早進(jìn)入累庫(kù),加大市場(chǎng)對(duì)需求的擔(dān)憂,那么鋼價(jià)就有向下的壓力。
不要認(rèn)為減產(chǎn)就一定要漲價(jià),整個(gè)價(jià)格體系是受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、工業(yè)環(huán)境的多重影響,再加上房地產(chǎn)等因素。目前市場(chǎng)對(duì)恒大的擔(dān)憂基本可以緩解一下,不至于對(duì)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生太多影響,但限電的影響,需要時(shí)間慢慢釋放。
目前看,鋼價(jià)受到了碳元素影響呈現(xiàn)了不穩(wěn)定、波動(dòng)大的特點(diǎn)。一味上漲的邏輯需要被修正。鋼價(jià)如果被錯(cuò)殺,有向上修正的機(jī)會(huì)。但不論如何,后面的大幅波動(dòng)還會(huì)少不了。多事之秋,控制好風(fēng)險(xiǎn)最為重要!
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