能源危機加上芯片供應短缺，令歐洲鋼鐵制造商的前景正變得越來越黯淡。

  后疫情時代，經濟快速復蘇，歐洲鋼鐵行業取得十年來最佳上半年表現，也享受了多年來最高季度利潤。不過隨著冬季漸近，能源供不應求；而需求端，制造業所需的芯片仍然緊缺，鋼鐵需求遭受沖擊，從去年3月以來一直持續反彈的鋼鐵股似乎開始失去上漲動力。

  歐洲鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾(ArcelorMittalSA)自去年3月以來，股價持續反彈，截至今年7月，累計上漲高達151%，但從8月開始掉頭向下，截至上周五已經回吐18%的漲幅。

  鋼鐵行業是能源密集程度相當高的行業，由于能源供應緊張，本月歐洲能源價格持續飆升，煤炭和電力價格屢創新高，導致此行業制造商苦不堪言，也成為了歐洲大陸能源危機下主要輸家。

  雖然包括安賽樂米塔爾在內的一些企業也曾嘗試對使用高功率熔爐生產的產品加價，但問題是，在電力危機爆發之前，基準鋼鐵價格已經在下跌，這使得企業轉嫁成本變得更加棘手。

  而在需求方面，供應鏈問題已經傷及歐洲制造業和建筑業。據彭博援引歐洲鋼鐵聯盟(Eurofer)數據顯示，芯片短缺正在打擊全球汽車制造商對鋼鐵的需求，2020年汽車制造商占歐洲鋼鐵總消費量的16%。

  彭博大宗商品分析師Grant Sporre表示：“歐洲鋼鐵生產商目前正處于一場完美風暴之中。芯片短缺和能源成本飆升開始對需求產生重大影響，所有級別的鋼鐵價格都可能面臨下降壓力。”

  咨詢公司CRU Group首席分析師MatthewWatkins也指出：“汽車供應鏈當中對鋼鐵的需求即將出現下滑，這是很嚴重的情況，雖然到目前為止，還沒有體現在減少鋼鐵采購方面體現出來。”

  這意味著，鋼鐵廠商的定價權在下降。就在幾個月前，鋼鐵廠商還掌握著與買家談判的全部主動權。分析師預計歐洲鋼鐵價格將在明年出現下滑，而需求減少將加速價格下行的速度。

  不過，此類情況對鋼鐵企業而言算不上是災難性的，它們曾經歷過比現在更加糟糕的時期，比如去年疫情。預計今年的利潤仍將豐厚，部分企業的利潤幾乎是金融危機以來的兩倍。

  法國興業銀行高級分析師ChristianGeorges指出：“歐洲鋼鐵企業或仍將錄得創紀錄的利潤。在需求和能源成本方面遇到了一些阻力，但企業估值似乎并沒有受到影響?！?/span>

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