鋼材

　 觀點：鋼材成交下滑，鋼廠限產放松

　 近期鋼材市場基本面總體不佳，螺紋、熱卷表觀需求持續萎縮，同時熱卷呈現傳統旺季累庫現象。但目前鋼廠能耗雙控限產政策節后沒有放松跡象，供給收縮可能超預期，板材品種價格大幅上漲。同時電爐限產疊加鋼廠廢鋼用量減少。節后鋼材或將維持震蕩狀態，是否走強需跟蹤鋼廠供應收縮情況。

鐵礦石

　 觀點：現貨回撤明顯，鋼廠采購下滑

　 節后鋼廠采購告一段落，礦石港口現貨不同品種均有大幅上漲。注意成材需求仍處于減少狀態，鋼廠調研鐵水產量為近4年來的較低位置。礦石或可逢高做空。

焦煤焦炭

　 觀點：山西煤礦多數復產，雙焦延續上漲

  焦炭方面，現貨高位暫穩；供應端，山東、山西等地限產持續；需求端，近日鋼廠有所復產，但能耗雙控、粗鋼壓減背景下，復產為短期現象，后期限產有加碼預期，鋼廠對焦炭需求下降；焦炭總庫存小幅增加。焦煤方面，山西煤礦多數復產，尚未有明顯增量，電煤保供致使部分煤種轉用做動力煤，進口方面未有明顯改善，焦煤供應短缺持續；下游焦企產能利用率多維持正常水平，后期對煉焦煤仍有補庫需求。整體來看，焦煤強于焦炭，四季度焦煤短缺問題難解，盤面或仍偏強運行；焦炭供需兩弱，10月鋼廠限產有加碼預期，影響焦炭需求，焦炭或有回調，但在焦煤成本端支撐下，易漲難跌。策略方面，雙焦回調買入為主。

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