受多部門聯合出手遏制大宗商品價格過快上漲影響，本周煤炭期貨市場呈現震蕩回落態勢。其中，動力煤期貨主力合約收于796.4元/噸，周內跌幅6.08%；焦煤主力合約收于1935.5元/噸，跌5.35%。業內人士分析，隨著供應端壓力釋放，煤炭市場供需緊張的窘境或將逐步緩解，增產增供的進一步落實也將驅使煤價回歸理性。

  國家發展改革委有關負責人近日明確表示，當前煤炭生產供應總體穩定，供需基本平衡，價格不存在大幅上漲的基礎。對于今年迎峰度夏期間的能源供需能夠保持總體平衡。對于即將到來的迎峰度夏高峰，已提前作出安排。“隨著夏季水電、太陽能發電增長，以及煤炭產量和進口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解，預計7月份煤價將進入下降通道，價格將出現較大幅度下降。”

  據了解，陜西發改委近日對2021年煤炭中長期合同簽訂履約進行檢查和通報，督促煤炭供需雙方嚴格履行中長期合同，提高履約水平，穩定煤炭供應基本盤。體現相關部門對推進煤炭增產增供、促進優質產能釋放的決心。

  受此消息影響，市場看漲煤炭的氛圍有所降溫。本周初，動力煤與焦煤期貨紛紛大幅下挫。

  從供給端來看，一德期貨動力煤高級分析師曾翔表示，7月煤炭增量增加較為確定。“產地近期停產煤礦較多，7月2-3日開始會逐步復產，前期由于礦震停產的煤礦也會逐步復產，比如石拉烏素將在7月3日復產。再加上月初整體煤管票偏富裕，供應端壓力將逐漸緩解。”

  曾翔表示，經調研，陜西和山西的產能一直較為穩定，難有太多增量。鄂爾多斯7月大概率不會放開煤管票的限制。因此，主要產能的增加將在新開和新復產煤礦上。“前期因為各種因素停產減產的煤礦將或是主要增量。”曾翔說。

  此外，第一批露天煤礦批復的臨時征地可形成的新增產能暫時還不能作為迎峰度夏時期的供應。因此在不放開煤管票的情況下，預計月均產能增加較為合理的范圍為8-10萬噸/天。

  據國家發改委消息，未來將在全國建設2億噸政府可調度儲備能力，今年可形成1億噸左右。前期已向市場投放了部分政府煤炭儲備，調節作用十分明顯，近期又組織了一批煤炭儲備資源，將根據供需形勢適時投放。

  一位煤炭市場分析師表示，市場一致預期煤礦增產保供政策下會對煤炭現貨價格有很大影響。分煤種來看，對于動力煤的影響或將大于焦煤。焦煤目前消費在持續恢復，隨著迎風度夏的結束，即將迎來鋼鐵金九銀十的消費旺季，對于焦煤或將形成利好。

  上述分析師稱，前期由于煤價屢屢創新高，迎峰度夏之際一些下游火電廠陷入發電越多虧損越多的窘境。雖然目前電廠庫存同期最低水平，但還是較為謹慎的采購。

  隨著工業企業經營情況改善，工業用電需求將延續增長。夏季氣溫升高，民用電負荷也將進一步提高。

  從終端需求來看，曾翔表示，最近南方雨水較多，日耗有所回落。目前已進入水電的巔峰發力期，因此對于火電也會有強有力的壓制，預計近期將有多個水電站會陸續達到滿發狀態。

 “終端應對高煤價的措施就是維持庫存底線，盡量不采購高價煤。因此在日耗再度升高之前，始終壓制需求，寧愿增加進口煤采購。”曾翔說。

  業內人士分析，隨著國內煤炭供需矛盾逐步緩解，預計7月份煤價將理性回歸，具體回調幅度則主要取決于供應增量落實情況。

  曾翔預計后期坑口或將會率先降價。“由于其絕對價格高，壓制需求，下游和終端的恐高情緒彌漫。同時期待增產落實，靜待價格回落。而煤礦利潤高，并不抵制降價。”曾翔分析。

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