近期各地陸續開展2021年鋼鐵去產能“回頭看”檢查工作，布置了壓減粗鋼產量的相關任務。據悉山東省也展開了具體的調研檢查工作，有消息稱，月底前將公布山東省內相關的壓減工作指導意見。

據相關情報人員調研的山東省18家長流程鋼鐵生產企業樣本情況來看，當前生產企業已經在部署相關的生產工作。據不完全統計，目前省內有6家鋼廠的高爐正在進行不同程度的檢修，涉及高爐總容積量約6260m3，日均影響鐵水產量約1.83萬噸，目前這些檢修的高爐大多復產時間待定。

對于相關壓減任務和限產政策，市場有多種方案的猜測，但主流預測方向歸納起來有兩個，一是參考其他已經公布相關要求的省份，按2021年產量不能超過去年產量來進行工作部署。二是按2021年各鋼鐵企業產量不超過核定產能來安排下半年生產。對于以上的限產方案，我們做如下猜測的推演：

1、按2021年產量不能超過去年上報統計局產量政策來推演，據國家統計局數據顯示，2020年山東省粗鋼產量約在7993萬噸。根據統計，2021年1-6月份山東省粗鋼產量約4526.7萬噸，較去年同期增加約17%。按照此要求，預估7-12月山東省粗鋼總產量約3467萬噸，同比去年將下降約15.8%。我們按兩種基數來推算下半年需要壓減產量總數：第一：按今年6月日均產量估算，預計今年7-12月份粗鋼產量需壓減1204萬噸，日均產量較6月份相比壓減6.5萬噸。第二：按今年1-6月日均產量估算，預計今年7-12月份粗鋼產量需壓減1134萬噸，日均產量較上半年壓減6.2萬噸。相比較而言我們認為第二種估算方式更為合理一些，但無論是哪種計算方式，從目前的生產情況來看，省內壓減的任務和壓力都相對較大。

2、按2021年各生產企業產量不能超過核定產能的要求來推演，目前省內正在進行新舊動能轉換，淘汰落后產能及新舊產能置換等工作，在核算具體產能指標時，一定會存在相應的產能指標被壓減的情況。具體的產能數據我們無法推算出，但據我們初步調研，估計將超過情景一的壓減總量。從目前各鋼廠產能置換進度及各品種生產利潤來看，由于建筑鋼材類產品利潤水平較低，鋼廠生產積極性較差，因此壓減產量的品種主要集中在建筑鋼材，按此推斷下半年省內月均建筑鋼材供應量將較上半年減少70萬噸以上。

不論我們推演的是哪一種，或者是有新的減產政策，下半年山東省整體供應量都將明顯減少。目前各鋼企尚未收到明確減產方案，都只是在猜測中。具體的減產措施我們將做持續的跟蹤。

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