1、焦炭第三輪提降落地,幅度為100元/噸,累計降幅300元/噸,焦化利潤虧損嚴重,焦企生產積極性較低。降價后市場情緒回暖,貿易商詢價意愿增多,焦炭出貨尚可。下游鋼廠利潤有所修復,但仍然偏低,焦鋼博弈仍將持續。部分地區隨著利潤有所修復,鋼廠開始復產,鐵水產量預計階段性見底。目前焦炭價格降幅較大,且下游原料庫存低位,隨著冬儲即將來臨,焦炭需求得到支撐。11月14日,甘其毛都口岸蒙煤通關數740車,較11月12日增加3車,AGV60車,總計800車。
2、11月11日,國務院聯防聯控機制出臺疫情優化防控二十條,包括不再判定次密接、取消中風險和“7 3”調整至“5 3”等,疫情管控進一步放松。焦炭9月單月出口量為127萬噸,環比上升26.48%,同比上升153.69%。國內出口國家集中在東南亞地區,受人民幣貶值影響,國內焦炭價格具有明顯優勢。2022年1-9月累計進口煉焦煤4543萬噸,同比增加29.5%。2022年9月,中國進口煉焦煤684.5萬噸,環比增加6.85%,同比增加57.48%,創下今年的最高進口量。
3、綜合利潤、基差和絕對價格,目前估值中性。
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