投資要點
不同地區(qū)政策差別較大，總體來說今年安全檢查趨嚴，超產(chǎn)現(xiàn)象基本沒有。
優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤資源稀缺，主焦煤供不應(yīng)求直接影響洗煤廠開工。
各煤種今年需求較好，基本一天一價，即產(chǎn)即銷，目前下游接受度尚可，但上方空間受限于粗鋼壓減政策對焦炭需求的影響。
1、調(diào)研背景
今年煤礦安全事故頻發(fā)，安全檢查趨嚴影響國內(nèi)供應(yīng)釋放，疊加“七一”大慶，全產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)不同程度的停限產(chǎn)。“七一”之前，山西主產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)128座，占山西煤礦總產(chǎn)能的23%，焦煤供不應(yīng)求。蒙古受疫情反復(fù)影響進口有限，澳煤通關(guān)無望，“內(nèi)憂外患”的情況下，七一之后國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)有希望嗎？煤礦受安全檢查影響到底多大？帶著這些問題，我們走訪了山西地區(qū)煤礦企業(yè)。
調(diào)研時間：2021年7月20日
調(diào)研企業(yè)：一家洗煤廠，兩家煤礦
調(diào)研地區(qū)：山西古交及呂梁地區(qū)
2、主要調(diào)研紀要
調(diào)研對象1:古交地區(qū)某洗煤廠
民營洗煤廠，05年建立06年投產(chǎn)，主要洗選古交當?shù)刂鹘姑骸Ｄ壳?180萬噸年入洗原煤量，正在投產(chǎn)新線90萬噸，共計270萬噸。現(xiàn)在以洗選加工為主，因為政策要求洗煤廠和煤礦綁定，煤炭應(yīng)洗盡洗。 今年受到安檢常態(tài)化影響，開工不正常，古交屬于太原轄區(qū)，檢查相對山西其他地區(qū)更嚴，6月開始陸續(xù)停產(chǎn)，七一前開工率降至30%左右，目前恢復(fù)至50%，原煤受限仍然比較嚴重。該企業(yè)認為安全檢查會 常態(tài)化，以前節(jié)慶停產(chǎn)后會迅速復(fù)產(chǎn)，但今年復(fù)產(chǎn)節(jié)奏明顯放緩，預(yù)計產(chǎn)量真正放開要到明年。
調(diào)研對象2:古交地區(qū)某主焦煤礦
國企煤礦，旗下4座煤礦停產(chǎn)，其中1座低硫主焦煤礦近日開始復(fù)產(chǎn)，3座中硫主焦煤礦仍未復(fù)產(chǎn)。古交地區(qū)限產(chǎn)普遍比較嚴格，七一后政策環(huán)境稍有放緩，但真正恢復(fù)正常產(chǎn)量預(yù)計要到8月中旬。主產(chǎn)低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤，年產(chǎn)能90萬噸，按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)。無長協(xié)，煤礦自產(chǎn)自洗自銷，目前掛牌價2550元/噸，客戶主要用于產(chǎn)準一級焦以上，6.25m以上大型焦爐，主要在山西地區(qū)銷售。該企業(yè)認為下半年焦煤價格會受限于粗鋼產(chǎn)量壓制政策，焦炭需求及利潤上不去，會壓制焦煤上方空間。
調(diào)研對象3:呂梁地區(qū)某煤礦
該民營煤礦主產(chǎn)高硫瘦煤，目前月銷量20萬噸左右，基本能拿到十幾萬噸預(yù)售款，目前即產(chǎn)即銷，但相比于七一前緊缺程度稍有放緩。呂梁地區(qū)安全檢查不嚴格，七一基本沒有停產(chǎn)，或者復(fù)產(chǎn)較早，而且停產(chǎn)沒有強制要求，主要是企業(yè)自愿。主要發(fā)運西部地區(qū)比如內(nèi)蒙，寧夏，今年由于外蒙煤進口受限，高硫煤銷量受到一定影響。七一復(fù)產(chǎn)第一周，焦企觀望態(tài)度明顯，但第二周拉運正常后發(fā)現(xiàn)市場還是緊缺，于是煤價再次上漲。鋼廠前期主要兌現(xiàn)長協(xié)，下游更多是焦企采購，國企煤礦長協(xié)煤兌完之后不得不開始采購市場煤，呈現(xiàn)出鋼廠焦化廠輪動補庫的現(xiàn)象，煤價仍有支撐。
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