上周（7月19日-25日），電廠補(bǔ)庫姍姍來遲，疊加降雨、煤炭價(jià)格倒掛等因素，影響鐵路發(fā)運(yùn)和港口煤炭調(diào)進(jìn)；而疫情影響印尼煤調(diào)入，造成國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源調(diào)入量出現(xiàn)緊張，環(huán)渤海港口煤價(jià)累計(jì)上漲了60元/噸。

從天氣預(yù)報(bào)來看，下周，受臺(tái)風(fēng)煙花登陸影響，我國華東地區(qū)上海、江浙等地以大雨、暴雨天氣為主，氣溫下降至30攝氏度以下，民用電負(fù)荷下降，促使電廠日耗下降。預(yù)計(jì)本周，電廠小幅被動(dòng)壘庫，且拉煤船舶壓港，終端用戶拉運(yùn)積極性將有所減弱。此外，從近兩天的大秦線運(yùn)輸情況來看，日發(fā)運(yùn)量已有了明顯好轉(zhuǎn)。下周，環(huán)渤海港口存煤情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，秦皇島、曹妃甸、京唐港等港口庫存會(huì)出現(xiàn)明顯增加，能夠用于交易的市場(chǎng)煤逐漸增加，用戶可選擇性增強(qiáng)，煤價(jià)支撐力度減弱，奇貨可居現(xiàn)象減少。

電廠日耗的回落，采購欲望減弱，疊加環(huán)渤海港口庫存的增加，預(yù)計(jì)前期煤炭市場(chǎng)緊張程度將有所趨緩；而最重要的是下游大部分電廠仍在實(shí)施低庫存、剛性拉運(yùn)策略，促使大規(guī)模的集中搶運(yùn)難以出現(xiàn)，無法刺激煤價(jià)大幅上漲。周五（7月23日），市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)1100元/噸，實(shí)際交易價(jià)格在1060-1070元/噸左右，創(chuàng)春節(jié)以后煤價(jià)新高。隨著電廠日耗高位回落，發(fā)煤企業(yè)和貿(mào)易商出現(xiàn)恐高心理，部分有盈利空間的貿(mào)易商開始出手，煤價(jià)漲幅收窄。進(jìn)口煤方面，上周，受階段性降雨和疫情影響，印尼煤裝船時(shí)間限制，發(fā)運(yùn)量下降；但根據(jù)天氣預(yù)報(bào)，本周，印尼降雨將減少，發(fā)運(yùn)港口所在地區(qū)多以晴好天氣為主，煤炭發(fā)運(yùn)量將有明顯提高，將促使該國出口煤數(shù)量將有所增加。

綜上所述，上周，隨著南方陰雨天氣的持續(xù)，民用電負(fù)荷下降，煤炭需求的減弱；而下游電廠剛性拉運(yùn)為主，主動(dòng)大規(guī)模采購減少，疊加北港市場(chǎng)煤價(jià)格已經(jīng)達(dá)到春節(jié)后的最高點(diǎn)，上下游均出現(xiàn)恐高心理，煤炭交易火熱氣氛或?qū)⒂兴徑狻ｎA(yù)計(jì)本周，港口煤價(jià)漲幅收窄，但產(chǎn)地煤價(jià)仍會(huì)慣性上漲。

值得注意的是，市場(chǎng)還是缺煤，產(chǎn)地市場(chǎng)銷售整體比較火爆，刺激產(chǎn)地煤價(jià)上漲。環(huán)渤海港口庫存雖有小幅回升，但仍不“解渴”，各港距離標(biāo)準(zhǔn)庫存相差甚遠(yuǎn)。此外，二港和下游電廠庫存都偏低，電廠需提庫以應(yīng)對(duì)接下來的中伏和末伏。預(yù)計(jì)本周，市場(chǎng)采購還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，煤價(jià)不會(huì)下跌，但漲勢(shì)趨緩。

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