近期，鐵路調入量偏低，港口處于持續去庫狀態；從昨日開始，煤炭調入量略有恢復，港口庫存趨穩，但壘庫仍需很長時間。一是煤價倒掛下，上游發運積極性受影響；二是大秦線周內連續兩次小天窗，疊加受降雨影響，鐵路部分區間階段性停運、限速，港口到車不均衡；高日耗支撐下，下游拉運積極，加之氣象條件較好，裝船作業效率提高。

產地方面，主產區在產煤礦產銷良好；其中，鄂爾多斯少數礦本月煤管票已用完或即將用完，榆林地區安全環保檢查較多，部分中小煤礦受不同程度影響，整體供應趨緊。目前，大礦保長協及內部發運為主，中小煤礦客戶采購積極，加之電廠、化工廠補庫需求較好，礦區拉煤車較多，供應偏緊，價格穩中上漲。港口方面，港口報價延續高位，5500大卡市場煤實際交易價格1070元/噸，下游對于價格接受度緩慢提升；由于環渤海港口庫存下降速度較快，而上游供應受礦難停產和煤管票不足而收縮，疊加鐵路發運受水害影響，發運量下降，供應暫時受限。預計下游煤炭需求在八月中旬之前仍然會保持強勁，價格仍有上漲空間，但恐高心態將出現，部分貿易商加快出手，因此，下周煤價漲幅有限。受制于上游供應增產短期有限、煤價倒掛等因素影響，短期內，環渤海港口庫存壘庫難度不小，或繼續以中低位震蕩為主。

日前，受連續降雨、華東地區溫度下降等因素影響，沿海八省電廠日耗小幅回落至205萬噸，且庫存趨穩；但電廠存煤仍在低位，大部分終端用戶仍有補庫愿望。下周（7月26日-8月1日），市場繼續看好，一方面，用煤旺季下電廠日耗不會大降，電廠庫存處于低位消耗狀態，剛需補庫量有所增多；而隨著需求提升，下游派船增加，市場繼續趨好。另一方面，上級下發文件，要求電廠加快補庫，增加存煤，平安度夏，避免出現停機現象。但從下游拉運情況分析，北方港口的高煤價及部分煤種短缺等現象，仍然是制約下游電廠暢通補庫的關鍵因素，部分電廠仍然維持剛性拉運，消耗多少，采購多少，釋放后勁不足。

近期，北方港庫存繼續低位徘徊，高卡煤資源緊張；盡管23日開始，大秦線發運數量有所增加，但港口裝船也不弱，煤炭調進、調出平衡態勢，短期壘庫難度較大。針對資源緊張，以及用戶詢貨不少等情況，貿易商對后市煤價繼續保持看漲向好趨勢。部分高價進煤的貿易商捂貨惜售，等待時機再出手，促使港口煤價仍處于旺季探頂過程中。

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