鋼材高位盤整

  邏輯：河鋼宣鋼兩座2500立方米高爐分別于9月28日、29日相繼停產，屆時螺紋鋼產線以及盤螺產線將陸續全部停產，月影響建筑鋼材產量34萬噸左右。現有的2條工業線材產線也將全部停產，據調研河鋼宣鋼2021年1-7月份累計生產工業線材31.63萬噸，預計復產時間2022年6月份，月影響工業線材產量8萬噸。據江蘇鋼協，本輪雙控江蘇省內鋼鐵產線受影響面已達七成，10月7日前難以全面恢復，減少鋼材供應約300萬噸，短期內雖不足以造成市場短缺，但嚴重沖擊了正常的生產和經營秩序。酒鋼榆中鋼鐵擬定于10月10日-12月下半旬對高爐、軋線停產，預計影響建材產量70萬噸左右；嘉峪關本部計劃停產4座高爐，具體時間待定，11月1號建材軋線全停，預計影響建材產量35萬噸；其它品種少量減產，不銹鋼正常；四季度預估建材總產量減產105萬噸左右。本周唐山地區主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3835元/噸，平均鋼坯含稅成本4842元/噸，周比上調85元/噸。與9月29日當前普方坯出廠價格5210元/噸相比，鋼廠平均毛利潤368元/噸，周比下調105元/噸。成材延續之前的高位盤整，兩品種走出三連陽，交投重心變化不大，仍在當前橫向區間內波動。近期的限電，一定程度上利多鋼價。關注十月份實際需求情況。在節日臨近期間，投資者可適當降低倉位。

煤焦期價寬幅震蕩節前注意風險控制

  邏輯：昨日，焦煤、焦炭期價整體呈現高位震蕩走勢，夜盤延續震蕩，J2201合約夜盤收于3412.0元/噸，JM2201合約收于3088.0元/噸。焦炭現貨方面，上周日，山西部分鋼廠發函表示，由于原材料價格居高不下，鋼廠生產成本壓力較大，將于近期下調焦炭價格200元/噸，但當地焦企發函表示，近期焦煤價格過高且采購困難，焦炭生產仍有壓力，表示暫不予接受鋼廠此輪提降，另有個別焦炭品質較好的焦企再次提漲焦價200元/噸，焦鋼企業進入博弈階段。臨近國慶假期，預計節前焦價或以穩為主，關注節后市場變化情況。

  焦炭貿易價格趨穩，昨日日照港港口準一級冶金焦出庫報價3950元/噸。四季度進入采暖季，煤炭將再度迎來需求旺季，政策上將更傾向積極保供電煤，預計煉焦煤供應或受一定影響。焦煤進口方面，28日甘其毛都口岸通關增至262車，口岸蒙5#精煤報價3640元/噸。

　 總體來看，近期受環保督察、粗鋼產量壓減等因素影響，焦炭供需兩端呈現雙弱且仍保持緊平衡的格局，總體庫存低位徘徊。目前焦鋼企業對于后期焦炭現貨價格走勢出現分歧，進入博弈階段。盤面上，焦炭期價寬幅震蕩，仍呈現大幅貼水現貨狀態，基差修復預期逐漸強烈，短期建議謹慎操作。持續關注焦化環保限產以及各地粗鋼產量壓減政策落實情況。

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