煤炭供給近期遭遇“加減法”。減法方面，山西省受暴雨影響，日前停產煤礦27座、非煤礦山99座、危化企業(yè)7家（截至10月4日8時）。作為國內第一大產煤大省，山西省承擔著14個省區(qū)市四季度煤炭的保供任務。隨著供暖季漸行漸近，汛情和其導致的關停煤礦對保供任務是否會產生影響也成為市場關注的話題之一。

  加法方面，內蒙古自治區(qū)能源局一份落款時間為10月7日的《內蒙古自治區(qū)能源局關于加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》文件在網絡刷屏，該份文件要求錫林郭勒盟、烏海市、鄂爾多斯市能源局、呼倫貝爾市工信局立即通知列入國家具備核增潛力名單的72處煤礦，在確保安全的前提下，從即日起，可臨時按照擬核增后的產能組織生產。

  《證券日報》記者8日從內蒙古自治區(qū)能源局相關人士處了解到，該文件內容屬實。該人士表述，該文件原本為內部文件，在網上被公開后，目前各方對此關注度較高。

  綜合記者對各方采訪情況來看，在多維度政策支持下，四季度動力煤有望擺脫緊缺狀態(tài)。

汛情導致部分煤礦停產

山西省短期保供壓力增大

  今年國慶假期，山西遭遇強降雨侵襲，多地降水量打破10月上旬紀錄。10月7日，山西的降雨暫歇，但10月8日至10月9日又將有一次降水過程。受暴雨影響，山西省停產煤礦27座、非煤礦山99座、危化企業(yè)7家（截至10月4日8時）。

  10月8日，《證券日報》記者注意到，已有投資者在滬深交易所互動平臺上，追問山西省煤礦上市公司受影響程度和生產運行情況，但截至記者發(fā)稿前，相關公司暫未回復。

  隨后，記者以投資者身份致電山煤國際，該公司工作人員稱，“這次汛情對公司煤礦生產經營沒有任何影響。”談及公司四季度保供計劃，該工作人員表示，“增產保供工作要提高政治站位，按照統(tǒng)一的安排部署，在確保安全生產前提下，科學組織生產，積極挖潛增效，煤業(yè)分公司和銷售分公司要做好產運銜接，完成好增產保供工作任務。”

  天風期貨研究所煤炭研究員康健對《證券日報》記者表示，根據(jù)山西省能源局9月6日公布的《全省生產煤礦生產能力情況》顯示，截至2021年8月底，包含已取消（可恢復）的部分煤礦在內，共有682座煤礦在列，年產能自幾十萬噸至兩千萬噸不等。大部分煤礦的生產能力在90萬噸-200萬噸之間，粗略估算停產煤礦將影響產能2500萬噸-5000萬噸之間。據(jù)氣象部門預報，10月7日，山西地區(qū)的強降水將告一段落，煤礦將陸續(xù)恢復生產，短期內煤礦停產對于供應造成的影響有限，對保供任務的完成不會造成實質性影響。

  “汛情和其導致的關停煤礦可能會對煤炭供應產生短期影響，但隨著汛情結束，預計產能將恢復較快。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。

政策面多維度推進保供增產

“燃煤之急”或逐步緩解

  近期，政策面正從多維度推進煤炭能源保供相關工作有序開展。

  據(jù)國資委官網信息，9月27日晚，國資委黨委書記、主任郝鵬主持召開電網、發(fā)電、煤炭、石油石化等中央企業(yè)主要負責人參加的能源保供工作專題會議；10月1日赴有關企業(yè)實地調研，督促指導企業(yè)進一步做好能源保供工作。值得一提的是，中央企業(yè)提供了全國近四分之一的煤炭產量，為全國電煤供應發(fā)揮了重要作用。郝鵬表示，今年1月份至8月份中央煤炭企業(yè)產煤4.87億噸，同比增長5.68%，在煤炭市場價格持續(xù)上漲的情況下，帶頭執(zhí)行中長期合同價格機制，堅守履約承諾，為保障電煤供應和穩(wěn)定市場預期作出了積極貢獻。

  此外，9月29日，內蒙古自治區(qū)四季度煤炭中長協(xié)保供合同對接會在鄂爾多斯召開，由鄂爾多斯市29戶重點煤炭生產企業(yè)全部承擔18個省區(qū)（市）5300萬噸煤源任務；10月5日，中國銀保監(jiān)會印發(fā)《關于服務煤電行業(yè)正常生產和商品市場有序流通保障經濟平穩(wěn)運行有關事項的通知》，以維護煤電行業(yè)和商品市場正常秩序，助力做好保供穩(wěn)價工作，嚴防利用銀行保險資金囤積居奇、哄抬價格，保障經濟社會高質量發(fā)展；另外，國家發(fā)展改革委經濟運行調節(jié)局負責同志日前表示，通過進一步增加產量、增加進口、動用儲備資源和社會庫存，煤炭供應是有保障的。

  據(jù)《證券日報》記者梳理，《內蒙古自治區(qū)能源局關于加快釋放部分煤礦產能的緊急通知》中涉及72處煤礦（有7處屬于央企）可臨時按照擬核增后的產能組織生產，建議新增產能共計9835萬噸/年。

  在康健看來，由于部分核增產能與前期保供政策中的核增產能存在部分重合，且受安全問題的限制，估計實際帶來的增量約4000萬噸/年。此外，云南省能源局公布的《云南能源簡報》2021年第7期中提到，截至8月31日，全省復工復產煤礦119處，產能6400萬噸/年。即使按照一半的產能形成實際產量，帶來的增量也有3200萬噸/年。粗略估算，內蒙古自治區(qū)、云南省和山西省帶來的煤炭產量增量約為1500萬噸/月，約占現(xiàn)有全國月均產量的4.6%。

  柏文喜認為，內蒙古自治區(qū)72處煤礦核增，有望增加供應、有效緩解市場緊張狀況和煤價的過快上漲。供暖季臨近，煤炭保供迎來重要時間窗口，政策面除了核增產能外，還應做好安全生產和運能調度安排，以保證所增加煤炭產能有效發(fā)揮。

柏文喜預計，“從今年四季度起，煤炭供應緊張的問題將隨著產能增加與進口的恢復而逐步緩解，到明年上半年有望解決此輪煤炭供應偏緊的問題。”

  “供暖季即將到來，留給補庫的時間僅僅只有10月份這一個月的時間，當前保供政策多維度支持，包括內蒙古自治區(qū)、云南等地的核增產能、復工復產原有煤礦，露天煤礦臨時用地批復和允許聯(lián)合試運轉煤礦延期等政策。”康健表示，目前鄂爾多斯的日產量已經接近220萬噸/天，較前期9月下旬的不到190萬噸/日已經有10%以上的大幅度提升。這在一定程度上也反映出了政策已開始起效，若后續(xù)煤炭產量能夠按批復的產能穩(wěn)步提高，將有望在之前提升月產量2000萬噸的基礎上再提高550萬噸，結合能耗雙控導致的需求端減少，增加的產量有望使得動力煤擺脫之前緊缺狀態(tài)，動力煤快速上漲趨勢或將告一段落。

  10月8日，動力煤主力合約盤中跳水，一度跌逾6%。截至收盤，跌幅達5.11%。

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