“電影名：《漲價》 ；導演：‘袁’材料；領銜主演：木頭、鋼材、海綿、紙箱等；上映檔期：2021年10月份。”
如上是河北省定州市一家家裝公司負責人在國慶假期期間發布的朋友圈。同一時刻，在與定州相距逾1500公里的廣漢三星堆博物館，游客常女士在購買文創柜臺的青銅材質立人模型時被導購告知：“這是最后一個。最近原材料價格上漲得太厲害，這批立人模型賣完后，都不知道下批貨什么時候能到。”
今年以來，多品類生產物資(原材料)價格傳出“漲聲”，目前已傳導至行業中游。記者在采訪中發現，部分上市公司表示“優化庫存結構”，而資金規模有限、鎖定原材料價格能力較差的中小企業，則直呼“不敢接單”。
多個期貨品種
近60個交易日漲幅超50%
今年以來，反映工業企業生產成本狀況的PPIRM(工業品購進價格指數)同比漲幅持續高于PPI漲幅，且二者差距持續拉大，前8個月PPIRM累計同比上升8.2%，PPI累計同比上升6.2%，反映工業企業成本壓力持續提升，盈利能力隨之承壓。從PPI分項來看，采掘工業、原材料工業和加工工業前8個月累計同比分別上升23.9%、12.3%和5.2%，顯示工業品通脹壓力主要集中在上游。
期貨市場方面，硅鐵、焦煤、動力煤、錳硅、甲醇等多個品種近60個交易日累計漲幅超過50%。
中航證券首席經濟學家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示，支撐上游工業品價格上行的因素主要在于供給端，如部分主要經濟體實施極為寬松的貨幣政策，海外疫情防控導致供給和物流受阻，國內抑制高污染、高能耗產業的生產等因素疊加，部分工業品供需存在錯配，推動價格大幅上行。
“今年工業品原材料價格大幅上漲，簡單而言，是全球延續2020年貨幣寬松政策與疫情導致的部分品種供需周期出現錯配的共振結果。”天風期貨研究所所長賈瑞斌告訴《證券日報》記者，近段時間，由于全球性能源危機的出現，原油、天然氣以及動力煤等能源類商品的價格因在歐洲等區域內存在較大的供需缺口而水漲船高，而原油、煤炭等大宗商品又是化工行業的主要原料，間接推動甲醇、烯烴等重要基礎化工品的價格不斷上漲。
原材料漲價
不同企業“體感”不同
“原材料價格猛漲，我們夾在廠家和客戶之間壓力特別大。”在北京十里河建材城銷售木門的李女士告訴《證券日報》記者。她提供給記者一份廠家的調價通知：“2021年以來，原材料費用快速上漲，導致工廠生產成本上升，為保證產品的品質及工廠的正常經營，為了本公司可持續發展并能更好地服務顧客，決定從2021年9月15日起所有產品每平方米上調30元，本次調價實屬無奈，望理解。”
李女士表示，這已是年內廠家第三次漲價。還不僅木門漲價，其配套的門鎖一把也平均上漲了15元，合頁上漲了3元，發泡膠由原來的145元至150元一箱上漲至目前的190元至200元一箱。
“我們現在的難處是很多訂單均于上半年簽訂，價格也是按當時的市場價。比如，我現在正處理的一個5月份簽訂的訂單，當時客戶僅支付1000元定金，可5月份到現在材料價格已上漲多次，我們不能找客戶加錢，中間的差價只能自己‘背’。”李女士坦言，最近來詢價的新客戶一聽到報價就“嚇”跑了。總體來看，今年市場的整體成交量不高，因此工廠成本增長，只能壓縮自己的利潤以求薄利多銷。以往家裝行業的利潤都在20個點，今年只要有利潤就賣了。李女士表示，市場內至少已有五、六家銷售門窗的店主選擇撤店了。
李女士的感受也有許多共鳴者。上述定州市家裝公司負責人告訴記者，“原材料漲價疊加房地產市場的不景氣，家裝行業受到了不小的影響。我們只好將之前給客戶的報價上調，尤其是鋁材類產品的報價，有些客戶對提價表示理解，有的客戶則選擇觀望。”
“原材料價格每天都在漲，客戶那邊有需求，但是不愿意接受漲價，我們有訂單卻不敢接，真是進退兩難。”另一位家裝行業從業者如是說。
“中小企業通常由于市場份額有限，在原材料采購和終端產品售價方面的議價能力不強，在被動接受原材料價格上漲的同時，無法將成本壓力大量轉嫁到其產品價格中去，大部分成本需要企業自身消化，經營業績必然受到削弱。”董忠云談到，如果出現大量中小企業因為無法承受成本壓力而停工停產甚至退出，又會導致相關產品的供給收縮，引發通脹向下游傳導，進而逐步影響整個產業鏈。
一位給樹脂粉廠運貨的工作人員就向記者介紹了他所遇到的“通脹向下游傳導”案例：“之前，我們每天有幾十車的發貨量，自從樹脂粉漲價后，客戶進貨量減少，加上一些廠家惜售，現在每天只能拉三四車。但是供給不足，可能會引發價格進一步提高，下游客戶更加進退兩難。”
不過，由于不同的原材料漲價幅度、定價和結算模式均存在差異，不同行業和規模的企業面臨原材料漲價的“體感”也不盡相同。
深圳市一家制作毛絨玩具和抱枕類產品的公司經理告訴記者，近期布料等材料價格有所上浮，加上上游企業限電，對其生產有一點影響，但總體可控。
“目前水泥每噸價格500元左右，較此前漲了近150元/噸，鋼材價格大概5700元/噸至5800元/噸，較年初漲了2000元/噸。”河北省某工程施工單位負責人告訴《證券日報》記者：“好在我們采用的是固定單價合同(也叫工程量清單合同)，事先在合同中有約定，結算時對材料費按市場價和甲方同期認可的價格進行調整，也就是說，即便材料價格上漲，我們施工單位給甲方上報當時采購的材料單價和采購數量，甲方簽字認可后，結算時就可以按簽字的價格把當初投標時報價的材料價格給替換掉，按實際認可的結算。所以，材料價格上漲短期內并不會大幅壓縮我們的利潤。”
賈瑞斌認為，對于中小企業來講，原材料價格持續上漲最直接的影響就是在不斷壓縮其經營利潤。雖說今年以來，家電、輪胎等行業都因原材料價格上漲而陸續發出漲價通知，但由于終端消費者接受程度較低等原因，其漲價幅度、速度遠不及原材料；另一個挑戰則是訂單與庫存的管理，中小企業的原材料大多沒有長期庫存儲備，受原材料價格的沖擊相比大型企業要更為直接。
大型企業的情況則相對較好。海泰新能海外負責人向《證券日報》記者表示，憑借多年行業渠道和資源的積累以及對國內外政策的實時關注，公司盡量會在接單前對未來價格走勢做出預判。不過，今年原材料市場出現不規則的劇烈波動，公司確實出現過數次判斷失誤的情況。而在合同無法或者很難執行的情況下，公司會積極與客戶溝通，解釋導致價格變化的主要原因；此外，由于整個光伏行業的產業鏈較雷同，價格相對透明，所以客戶并無太多選擇空間，多數會選擇項目延期，少數則選擇重新議價。
談及后續業務開展計劃，上述海泰新能海外負責人透露，公司依然會繼續接單，但會把報價有效期縮短，并且會在前期商務談判中告知目前市場行情，把客戶風險降到最低。
此外，部分上市公司也在積極應對壓力。在滬深交易所互動平臺上，有投資者詢問飛凱材料：“最近大宗商品漲價，尤其樹脂、光引發劑等化工類原材料漲幅創歷史最高水平，請問對公司今后業績有何影響？”飛凱材料回應稱，公司對化工類原材料漲價已采取例如簽訂保供合同、同類原料集中采購、優化各業務線原材料庫存結構等措施應對原材料成本波動。
保供穩價政策加碼
部分產品價格呈回落走勢
《證券日報》記者注意到，今年以來，政策面持續關注原材料漲價，在保供穩價方面做出多次部署。
國務院常務會議(下稱“國常會”)多次出“重拳”打擊囤積居奇等行為。5月26日召開的國常會指出，多措并舉幫助小微企業、個體工商戶應對上游原材料漲價影響。支持大型企業搭建重點行業產業鏈供需對接平臺，用市場化辦法引導供應鏈上下游穩定原材料供應和產銷配套協作，做好保供穩價。打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。8月16日召開的國常會要求，完善并落實重要原材料價格上漲應對方案，合理增加國內生產，科學組織儲備投放，強化重點商品市場聯動監管。
此外，對于做好大宗商品保供穩價工作，國常會也作出連續部署，包括：突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲；針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩定性、增強有效性；在用好已出臺惠企政策基礎上，進一步采取措施穩住市場主體、穩住就業。
相關部委也主動作為，保障大宗商品供給。例如，10月9日，國家糧食和物資儲備局投放第四批國家儲備銅、鋁、鋅，共計15萬噸。此前，國家發展改革委、國家糧食和物資儲備局已于7月5日、7月29日、8月27日分三批次投放國家儲備銅鋁鋅共計42萬噸。
“目前政策效果已經在市場中初步體現，在多輪拋儲之后，部分原材料市場出現明顯降溫，價格已基本平穩，但對于類似動力煤這樣真實存在供需缺口的商品，其價格仍在上漲趨勢之中。”賈瑞斌認為，后期除了防止原料市場過熱之外，也需要去關注供需矛盾的解決路徑，從根本上解決供需缺口。
董忠云認為，保供穩價相關政策不斷加碼，從反映長期業績預期的股票市場表現來看，采掘、鋼鐵、有色等行業近期走勢已經出現明顯的回落，顯示市場預期未來隨著供給逐步改善，目前的相關領域的高價格與高盈利難以持續；但從更多反映中短期供需結構的國內期貨市場價格來看，硅鐵、焦煤、動力煤等多個前期大漲品種仍在不斷創出新高，顯示供需結構尚未出現顯著改善。保供政策需要繼續關注和覆蓋產品價格持續上漲的行業，增強相關政策的靈活性和針對性，力求實現供給端的平穩恢復，修復供需缺口。
“對于中小企業來說，自身無力改變其所處產業鏈上下游的供需格局，但可以積極借助金融市場開展套期保值等操作來規避相關產品價格風險，減小價格波動對經營的沖擊。”董忠云進一步表示。
事實上，在金融方面，為保障商品市場有序流通，近期多個部委也出“實招”。10月5日,銀保監會發布了《關于服務煤電行業正常生產和商品市場有序流通保障經濟平穩運行有關事項的通知》，以嚴防利用銀行保險資金囤積居奇、哄抬價格，保障經濟社會高質量發展。
中國人民銀行(下稱“央行”)也高度關注原材料價格上漲對中小微企業帶來的經營壓力。央行副行長潘功勝在9月7日的國務院政策例行吹風會上表示，中小微企業原材料等價格居高不下導致生產經營成本上升、應收賬款增加、疫情災情影響等實際困難和問題。央行除了新增3000億元的支小再貸款，還將會同有關部門在落實好已出臺各項金融惠企政策的基礎上，進一步強化政策激勵約束，推動金融產品和服務方式創新，改進金融機構內部資源配置和政策安排，優化融資環境等，持續提升小微企業金融服務，支持中小微企業發展。
央行貨幣政策司司長孫國峰亦在前述會議上表示，小微企業成本包括原材料、勞動力等要素成本和資金成本。要素成本最近討論比較多，大宗商品價格上漲使得部分勞動密集型、議價能力弱、對原材料價格敏感的小微企業受到較大影響，值得高度關注，并加大政策支持力度。
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