在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的寶鋼股份等28家長(zhǎng)流程鋼鐵企業(yè)（名單附后，以下簡(jiǎn)稱28家鋼鐵企業(yè)）發(fā)布了2021年第三季度報(bào)告。在28家鋼鐵企業(yè)2021年上半年報(bào)告中，超過(guò)半數(shù)的鋼鐵企業(yè)提出下半年將面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)和原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。從三季度運(yùn)行情況看，這些風(fēng)險(xiǎn)雖然有不同程度的顯現(xiàn)，但在鋼鐵需求較旺盛和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)等綜合作用下，市場(chǎng)供需較為平衡，28家鋼鐵企業(yè)普遍克服了面臨的風(fēng)險(xiǎn)和困難，延續(xù)了上半年良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)進(jìn)一步提高。

鋼鐵行業(yè)有關(guān)情況

  國(guó)家對(duì)2021年下半年經(jīng)濟(jì)工作做出了一系列安排部署，各部門、地方和相關(guān)方面認(rèn)真貫徹落實(shí)，三季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、發(fā)展態(tài)勢(shì)向好。

  三季度國(guó)家出臺(tái)涉及鋼鐵行業(yè)的政策有：（一）財(cái)政部、稅務(wù)總局7月28日發(fā)布《關(guān)于取消鋼鐵產(chǎn)品出口退稅的公告》，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口不再享受退稅優(yōu)惠政策；（二）國(guó)家發(fā)展改革委8月12日印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》的通知，指出在能耗強(qiáng)度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)?。▍^(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，為一級(jí)預(yù)警；浙江、河南、甘肅、四川、安徽、貴州、山西、黑龍江、遼寧、江西10個(gè)省上半年能耗強(qiáng)度降低率未達(dá)到進(jìn)度要求，為二級(jí)預(yù)警；對(duì)能耗強(qiáng)度不降反升的地區(qū)（地級(jí)市、州、盟），除國(guó)家規(guī)劃布局的重大項(xiàng)目外，2021年暫?！皟筛摺表?xiàng)目節(jié)能審查。

  三季度我國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)以下主要特點(diǎn)：（一）生鐵粗鋼產(chǎn)量逐月大幅下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7~9月我國(guó)生鐵和粗鋼產(chǎn)量分別為7284.9萬(wàn)噸、7153.4萬(wàn)噸和6518.7萬(wàn)噸，8679.0萬(wàn)噸、8323.9萬(wàn)噸和7375.0萬(wàn)噸，環(huán)比逐月下降，7~9月同比分別下降8.9%、11.1%和16.1%，8.4%、13.2%和21.2%。（二）鋼材價(jià)格波動(dòng)上行。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，三季度最后一周（9月27日—9月30日）鋼材綜合、長(zhǎng)材、板材價(jià)格指數(shù)分別為157.70、165.56、154.19，較三季度第一周（6月28日－7月2日）分別上升14.22、20.42、9.17，分別上漲9.91%、14.07%、6.32%。（三）鋼材社會(huì)庫(kù)存下降。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月下旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1065萬(wàn)噸，環(huán)比二季度末減少64萬(wàn)噸，下降5.67%，比去年同期減少158萬(wàn)噸，同比下降12.9%。（四）進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅下降。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，6月、7月、8月、9月進(jìn)口品位62.00%澳洲鐵礦石粉礦現(xiàn)貨成交平均價(jià)格分別為1590.88元/噸、1576.67元/噸、1248.53元/噸、997.2元/噸，9月平均價(jià)格較6月下降37.32%。（五）焦煤焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲。大連商品交易所6月、7月、8月、9月焦煤和焦炭結(jié)算價(jià)格分別為1714.5元/噸、2189元/噸、2156.5元/噸、3074.5元/噸和2364元/噸、2816元/噸、3170元/噸、3865.5元/噸，焦煤和焦炭9月結(jié)算價(jià)格較6月分別上升1360元/噸和1501.5元/噸，分別上漲79.3%和63.5%。（六）電力保障約束加大。由于我國(guó)有效克服疫情影響，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，制造業(yè)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，出口大幅增加，拉動(dòng)全社會(huì)用電量持續(xù)快速增長(zhǎng)，三季度電力保障趨緊。9月份，有些地方電力供需缺口增大，對(duì)一些鋼鐵企業(yè)實(shí)施了限電措施。

28家鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)分析

  2021年前三季度，27家鋼鐵企業(yè)(八一鋼鐵未公布)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)17502.59億元，相較2020年前三季度同口徑11570.39億元，增長(zhǎng)51.27%；27家鋼鐵企業(yè)(八一鋼鐵未公布)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總成本合計(jì)16179.89億元，相較2020年前三季度同口徑11085.03億元，增長(zhǎng)45.96%。2021年前三季度，28家鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額1403.68億元，相較2020年同期531.92億元增長(zhǎng)1.64倍。下面從營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行分析。

  （一）營(yíng)運(yùn)能力持續(xù)向好。從存貨周轉(zhuǎn)率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率7.11，相較2020年同期增加1.65次，相較2021年上半年增加3.04次，存貨周轉(zhuǎn)速度持續(xù)加快。主要原因：一是鋼鐵供需基本平衡，鋼鐵產(chǎn)量大幅下降，推升了鋼材價(jià)格，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)明顯；二是三季度進(jìn)口鐵礦石價(jià)格降幅顯著，較低的鐵礦石價(jià)格壓低了鋼鐵企業(yè)存貨余額。

  從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率看，2021年三季度28家鋼鐵企業(yè)平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.24，相較2020年同期增加0.52次，相較2021年上半年增加0.77，平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于合理區(qū)間，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況較好。較高的平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得益于鋼鐵產(chǎn)量得到控制、鋼材銷售價(jià)格上升，鋼鐵企業(yè)營(yíng)業(yè)收入大幅增加，同時(shí)鐵礦石價(jià)格較低，盡管焦炭、煤炭?jī)r(jià)格漲幅較大，但綜合算賬營(yíng)業(yè)成本總體降幅較大。較高的平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明，28家鋼鐵企業(yè)的銷售狀況良好，下游鋼材市場(chǎng)較為平穩(wěn)。

  （二）償債能力穩(wěn)步提升。從資產(chǎn)負(fù)債率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為56.62%，比2020年同期下降0.82個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年9月末全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率61.37%，28家鋼鐵企業(yè)的平均負(fù)債情況好于全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均水平，其中有19家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于61.37%，有5家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%；從有息負(fù)債率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)平均有息負(fù)債率為17.5%，比2020年同期下降2.57個(gè)百分點(diǎn)，反映出近兩年28家鋼鐵企業(yè)效益向好，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸需求有所下降。

  從利息保障倍數(shù)看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)的利息保障倍數(shù)為10.35，相較2020年同期增加5.46。今年鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)較高，疊加有息負(fù)債規(guī)模下降，增強(qiáng)了鋼鐵企業(yè)利息償付能力；2021年前三季度，在鋼材價(jià)格持續(xù)上升和鋼鐵企業(yè)普遍采取先收款再發(fā)貨銷售模式等共同作用下，28家鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入1525.6億元，較去年同期增加691.72億元，增長(zhǎng)82.95%。利息保障倍數(shù)的提高和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流增長(zhǎng)反映出28家鋼鐵企業(yè)的償債能力進(jìn)一步提高。

  從流動(dòng)比率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)的平均流動(dòng)比率為0.87，較2020年同期增加0.07，盡管流動(dòng)比率同比有些許改善，但仍然較低。在“碳達(dá)峰碳中和”大背景下，節(jié)能降耗、環(huán)保超低排放等標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格實(shí)施促使鋼鐵企業(yè)加大工藝設(shè)備改造力度，資金用于固定資產(chǎn)投資較多，導(dǎo)致流動(dòng)比率不高，反映出28家鋼鐵企業(yè)的短期償債能力較弱。整體來(lái)看，流動(dòng)比率大于1的有13家鋼鐵企業(yè)，流動(dòng)比率最高的是攀鋼釩鈦，達(dá)到4.18。

  （三）盈利能力保持高位。從利潤(rùn)率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)平均毛利率、凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率分別為12.87%、6.55%、8.76%，較2020年同期分別增長(zhǎng)2.03、2.89、3.93個(gè)百分點(diǎn)，較2021年上半年分別下降0.73、0.53、0.62個(gè)百分點(diǎn)。截至2021年三季度末，28家鋼鐵企業(yè)中有27家實(shí)現(xiàn)盈利，僅西寧特鋼1家企業(yè)虧損。去年同期28家鋼鐵企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利。

  從資產(chǎn)報(bào)酬率看，2021年前三季度28家鋼鐵企業(yè)平均總資產(chǎn)報(bào)酬率為7.61%、凈資產(chǎn)報(bào)酬率為13.61%，較2020年前三季度分別增加3.95和7.76個(gè)百分點(diǎn)，較2021年上半年分別增加2.24和3.82個(gè)百分點(diǎn)，反映出鋼鐵企業(yè)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。在28家鋼鐵企業(yè)中，分別有27家鋼鐵企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其中華菱鋼鐵總資產(chǎn)報(bào)酬率同比下降，西寧特鋼凈資產(chǎn)報(bào)酬率同比下降。

  （四）發(fā)展能力明顯增強(qiáng)。從營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率看，28家鋼鐵企業(yè)2021年前三季度的平均營(yíng)業(yè)收入較2020年同期增長(zhǎng)51.29%，各家鋼鐵企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最快的是首鋼股份，同比增長(zhǎng)率達(dá)到82.11%；平均凈利潤(rùn)較2020年同期增長(zhǎng)1.71倍。在28家鋼鐵企業(yè)中，有27家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，僅有西寧特鋼一家企業(yè)凈利潤(rùn)為負(fù)。

  從總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和資本保值增值率看，截至2021年9月30日，28家鋼鐵企業(yè)2021年平均總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為8.77%，高于2020年同期平均總資產(chǎn)增長(zhǎng)率8.02%的水平；其中有24家鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)最快的是方大特鋼，增長(zhǎng)率達(dá)到50.95%，有4家企業(yè)2021年總資產(chǎn)規(guī)模減少。28家鋼鐵企業(yè)前三季度平均資本保值增值率為109.8%，相較去年同期平均資本保值增值率增加了5.75個(gè)百分點(diǎn)，其中有25家鋼鐵企業(yè)凈資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

附件：28家鋼鐵企業(yè)名單

  1、包鋼股份2、寶鋼股份

  3、山東鋼鐵4、西寧特鋼

  5、杭鋼股份6、凌鋼股份

  7、南鋼股份8、酒鋼宏興

  9、撫順特鋼10、方大特鋼

  11、安陽(yáng)鋼鐵12、八一鋼鐵

  13、新鋼股份14、馬鋼股份

  15、柳鋼股份16、重慶鋼鐵

  17、攀鋼釩鈦18、中信特鋼

  19、河鋼股份20、韶鋼松山

  21、本鋼板材22、新興鑄管

  23、太鋼不銹24、鞍鋼股份

  25、華菱鋼鐵26、首鋼股份

  27、沙鋼股份28、三鋼閩光

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