據工信部官網2月7日新聞，工信部等三部門聯合發布的《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》提出，力爭到2025年，鋼鐵工業基本形成布局結構合理、資源供應穩定、技術裝備先進、質量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強、綠色低碳可持續的高質量發展格局。

這份文件有兩個值得關注的事情：

1.關于低碳：

  力爭到2025年80%以上鋼鐵產能完成超低排放改造，噸鋼綜合能耗降低2%以上，水資源消耗強度降低10%以上，確保2030年前碳達峰。

2.關于兼并重組：

  鼓勵行業龍頭企業實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業集團。依托行業優勢企業，在不銹鋼、特殊鋼、無縫鋼管、鑄管等領域分別培育1-2家專業化領航企業。鼓勵鋼鐵企業跨區域、跨所有制兼并重組，改變部分地區鋼鐵產業“小散亂”局面，增強企業發展內生動力。

  從2020年底《征求意見稿》公布到本次《指導意見》的正式版出臺，經歷了一年多時間，正式版的《指導意見》文件與此前《征求意見稿》相比有哪些值得關注的變化？

  最重要的變化就是碳達峰時間推后。正式版文件對比此前文件來看，將碳達峰目標由“2025年力爭率先實現碳排放達峰”改為了正式文件中的“確保2030年前碳達峰”、行業集中度目標由“力爭前5位鋼鐵企業產業集中度達到40%，前10位鋼鐵企業產業集中度達到60%”變為“鋼鐵產業集中度大幅提高”等。取消了對于鐵礦石國際合作區域的描述，強調“按照市場化原則，加強國際鐵礦石資源開發合作。”

  蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，《指導意見》（最終版）更加務實，更加符合鋼鐵產業發展規律，指導性和操作性更強。

  “這一系列的變化，更加突出市場化原則，也更貼合鋼鐵產業發展實際情況，更有利于我國鋼鐵產業的高質量發展。”王國清表示。

  筆者認為正式版文件整體上更加利好鋼鐵行業的發展。

  招商證券分析指出，在缺煤限電等事宜得到緩解之后，多項提振需求的政策出臺，我國總需求有望快速回升；適逢冬季，政策無法完全發力，春節后的開工季之旺有望超出市場預期。目前的噸鋼盈利處于較高位置，考慮到2022年的總需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的噸鋼盈利水平有望高位運行，或將超出市場預期。

  從目前鋼材產量來看，根據國信證券2月7日發布的研報：2021年，全國粗鋼產量平控任務得到全面落實，全國粗鋼累計產量10.3億噸，同比下降3.0%（筆者查詢：該數據為2015年來首次負增長）。今年1月，隨著行業盈利情況好轉，部分鋼廠復產，但受采暖季限產等因素影響，鋼材產量繼續保持較低水平。

  小貼士：我國鋼鐵產量與世界的對比。2021年我國粗鋼產量10.3億噸，約為全球粗鋼總產量（19.119億噸）的54.02%。

  與我國同比下降3%的情況正好相反，日本、美國、德國、韓國的2021年粗鋼產量都出現了較為明顯的提升。其中，日本的粗鋼產量上漲至9630萬噸左右，同比增長14.9%，約為全球粗鋼總產量的5.04%。

  我國與日本、美國、德國等發達國家的2021年粗鋼產量增速，出現分化的一個重要原因是：鋼鐵提煉工藝的區別。

  以美國為例，其鋼鐵提煉工藝中“短流程占比在70%”，對鐵礦石價格上漲敏感性較低。

  而我國相關企業提煉鋼鐵的工藝中“長流程占比在90%左右”，需要數量極其龐大的鐵礦石作為原材料——長流程，指的是從鐵礦石開始提煉鋼鐵。而短流程，主要是利用之前累積的廢舊鋼鐵產品來提煉。

  這就造成：我國鋼鐵產量的增或減與鐵礦石有著密切的聯系，鋼鐵企業容易受到大宗商品價格波動的影響。而美國、日本、德國等發達國家，對鐵礦石需求量較低，鋼鐵提煉的靈活性更強。

  而去年工業原料價格大漲的情況，大家已經知道了，然后再加上國內鋼鐵限產因素，我國產能同比下降也就可以解釋。

  再回到國內情況。冬奧會期間唐山將新增16座高爐停產，涉及產能約6萬噸/天，邯鄲武安將新增8座高爐停產，影響產能約2萬噸/天。短期來看，冬奧會周邊城市限產或將保持較為嚴格的狀態，對節后鋼廠復產產生抑制作用。

  從行業利潤情況來看，鋼鐵行業在2021年迎來了利潤“大年”。統計局數據顯示，2021年，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入96662.3億元，同比增長32.2%；營業成本88498.1億元，同比增長31.0%；實現利潤總額4240.9億元，同比增長75.5%。

  從上市公司的業績表現來看，按申萬行業分類（2021版）有46家上市公司。根據WIND數據，截至2月8日，兩市共有31家鋼鐵上市公司發布2021年業績預告，其中僅3家公司預計負面：包括1家首虧（西寧特鋼）、1家預減（友發集團）、1家略減（金嶺礦業）。另28家公司均為正面：包括25家預增、3家略增。

  而從凈利潤變動情況來看(按預告凈利潤變動幅度這一指標為準)，僅有3家公司預計凈利潤同比下降，分別是西寧特鋼（-894.76%）、友發集團（-50.87%）、金嶺礦業（-44.02%），其余公司則預計凈利潤有不同程度的增長。

  有意思的是，金嶺礦業在2月8日早盤一度漲停，后打開漲停板但該個股漲幅仍然位列鋼鐵行業板塊（按申萬行業分類）第一。

  數據顯示，由于行業整體向好，有21家公司預計去年凈利潤超過10億元，凈利潤超10億元排名最后一位的是八一鋼鐵，預計2021年凈利潤下限為10.38億元。此外，有多家鋼鐵上市公司在業績預告中表示，2021年，公司凈利潤創出歷史新高。

  在上述公司中，寶鋼股份預計凈利潤總額最高，預計2021年凈利潤下限為235.80億元。

  寶鋼股份稱，2021年，得益于疫情后促進經濟恢復措施持續推行、全球經濟恢復，國際市場需求回補性增長，鋼材價格和大宗商品價格大幅上漲。

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