6月2日，受鋼材消費邊際改善預期增強消息影響，A股鋼鐵板塊持續拉升，截至發稿，凌鋼股份（600231.SH）漲停，重慶鋼鐵（601005.SH）、金嶺礦業（000655.SZ）、包鋼股份（600010.SH）、八一鋼鐵（600581.SH）、馬鋼股份（600808.SH）等股拉升跟漲。

  周內“國常會“+“穩住經濟大盤會議”相繼召開，會議提出的穩增經濟一攬子措施及具體的執行落實機制將有力保障政策盡快落地，鋼材消費邊際改善預期增強。短期來看，鋼材生產虧損，鋼材產量下滑，但消費端仍較為低迷，測算本周螺紋鋼表觀消費量308.16萬噸，周環比降2.45萬噸。庫存方面，社庫、廠庫均出現小幅下滑。整體看，隨著穩增長一攬子政策加速落地，鋼材消費邊際向上的預期增強，鋼材基本面有望出現實質性改善。

  制造業需求復蘇疊加碳達峰、碳中和背景，鋼鐵行業盈利邏輯得以重構，鋼企在周期輪動中進一步受益，我們長期仍然看好鋼鐵板塊。國防軍工、航空航天產業高景氣度疊加廣闊的國產替代空間，高溫合金、特種不銹鋼、超高強度鋼等產品占據絕對優勢地位。

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