近日，隨著商品期貨市場(chǎng)不斷走弱，黑色系期貨品種主力合約價(jià)格持續(xù)下行。市場(chǎng)人士表示，近期黑色系期貨品種表現(xiàn)弱勢(shì)主要受終端需求不佳影響，短期內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行，相關(guān)期貨品種的功能發(fā)揮備受相關(guān)企業(yè)關(guān)注。
持續(xù)下行
數(shù)據(jù)顯示，6月17日大商所鐵礦石期貨主力合約下跌5.67%，報(bào)790.5元/噸；該合約周跌幅超過10%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這主要系終端需求遲遲未改善所致。
“市場(chǎng)本期待6月上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，黑色系品種需求將迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，但6月上半月建材市場(chǎng)成交情況顯示，需求端并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致鐵礦石乃至黑色系期貨品種價(jià)格集體走弱。”銀河期貨研究所黑色事業(yè)部相關(guān)人士表示。
此外，制造業(yè)以及基建投資未超預(yù)期也被認(rèn)為是此輪鐵礦石期貨價(jià)格下跌原因之一。金信期貨研究員盛文宇表示，在終端需求持續(xù)走弱背景下，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)受到擠壓，逐步陷入虧損。淡季累庫令庫存壓力加大，對(duì)鐵礦石等原料價(jià)格形成負(fù)反饋。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2022年1-5月國(guó)內(nèi)房屋新開工面積、商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋竣工面積、土地購置面積同比均出現(xiàn)兩位數(shù)以上的降幅。
“近期華東、華南等地出現(xiàn)暴雨天氣，造成工地施工停滯，一定程度上影響了短期需求，使鐵礦石期貨價(jià)格出現(xiàn)下行。”
后市或偏弱運(yùn)行
市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前鐵礦石供應(yīng)仍有回升預(yù)期，不過需求受終端負(fù)反饋影響或有所減弱，短期內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格震蕩走弱，螺紋鋼/鐵礦石套利交易存在潛在機(jī)會(huì)。
陳曉波稱，目前鐵礦石供應(yīng)端仍存持續(xù)回升預(yù)期。而需求端，全國(guó)鋼廠日均鐵水產(chǎn)量維持高位。終端需求負(fù)反饋以及美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息影響市場(chǎng)，短期內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格仍將以震蕩下行為主。
一方面力拓置換產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，礦山近兩周發(fā)運(yùn)將會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性沖量，帶動(dòng)短期發(fā)運(yùn)以及到港量持續(xù)回升。另一方面，國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)不佳，部分鋼廠后期有檢修計(jì)劃，鐵礦石需求預(yù)計(jì)將見頂回落。
備受產(chǎn)業(yè)參與者關(guān)注
伴隨行情波動(dòng)，鐵礦石期貨乃至國(guó)內(nèi)黑色系期貨品種的風(fēng)險(xiǎn)管理等功能發(fā)揮情況引起市場(chǎng)關(guān)注。
目前我國(guó)期貨市場(chǎng)上共有10個(gè)黑色系品種，涵蓋多個(gè)原料端和成材端品種，體系較為完善。銀河期貨研究員白凈介紹，黑色系品種在整個(gè)期貨市場(chǎng)中流動(dòng)性位居前列。“以螺紋鋼期貨為例，單日成交額約50億元-100億元，能夠滿足各類投資者投資、套保以及套利需求，為生產(chǎn)型企業(yè)以及終端需求企業(yè)在原料價(jià)格、庫存管理方面創(chuàng)造了良好條件。”
從市場(chǎng)參與程度來看，盛文宇表示，黑色系期貨品種的市場(chǎng)參與度較高，其中不僅包括投機(jī)資金參與者，產(chǎn)業(yè)參與者也占據(jù)較高比例。“目前全國(guó)已有較多鋼廠、鐵礦石貿(mào)易商、焦化廠等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與了期貨交易。期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到了較好發(fā)揮，可以為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供重要及有效的參考依據(jù)。”
“品種成交量較大、價(jià)格波動(dòng)充分、期貨與現(xiàn)貨行情緊密結(jié)合，目前國(guó)內(nèi)黑色系期貨品種已成為廣大產(chǎn)業(yè)客戶堅(jiān)實(shí)有力的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。”
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