數(shù)據(jù)顯示，7月6日現(xiàn)貨鐵礦石（澳）參考價(jià)為816.22元/噸，較6月6日的990.78元/噸累計(jì)下跌了17.62%。期貨市場(chǎng)方面，公開數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日收盤，鐵礦石主力合約報(bào)價(jià)747元/噸，近一個(gè)月內(nèi)累計(jì)下跌了20.15%。
多位分析人士認(rèn)為，下半年鐵礦石價(jià)格將延續(xù)下行走勢(shì)，均價(jià)也將繼續(xù)下移。
值得關(guān)注的是，雖然鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下挫，但是處在其下游的鋼鐵板塊，反倒由于原料價(jià)格的下跌，而迎來了一波股價(jià)上漲。
鐵礦石價(jià)格“腹背受敵”
作為大宗商品，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的影響最為明顯。
中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近段時(shí)間以來，美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)作和預(yù)期頻頻，全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，以美元計(jì)價(jià)的鐵礦石、焦煤等大宗商品也出現(xiàn)了明顯回調(diào)。同時(shí)，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)低位運(yùn)行，鋼材需求量明顯減少。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份至5月份，房企到位資金60404億元，同比下降25.8%，降幅較1月份至4月份的23.6%進(jìn)一步擴(kuò)大，其中銷售回款為28926億元，同比下降35.9%。5月份房企到位資金11882億元，同比下降33.4%，其中銷售回款5532億元，同比下降44.9%。
從歷史數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求占我國鋼材需求總量的45%以上，是國內(nèi)用鋼行業(yè)的主力，房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)均大面積下滑，也導(dǎo)致了國內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求下降。
“據(jù)測(cè)算，今年1月份至5月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求下降了35%左右，鋼材需求減少帶來鐵礦石需求的減少，價(jià)格也隨之走低。隨著6月份鋼材市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季的來臨，市場(chǎng)需求出現(xiàn)進(jìn)一步下跌，鋼材、鐵礦石價(jià)格的進(jìn)一步下跌也在所難免。”葉銀丹進(jìn)一步表示，鋼價(jià)大幅下行，鋼企對(duì)礦石需求明顯減少。同時(shí)，在鋼材庫存高企而需求疲軟的狀態(tài)下，部分鋼廠被迫于6月中旬開始對(duì)高爐實(shí)施計(jì)劃外檢修、限產(chǎn)等措施，從而減少了對(duì)鐵礦石的需求。
從供給層面看，季節(jié)性因素同樣不容忽視，隨著鐵礦石產(chǎn)地的發(fā)貨開始進(jìn)入季節(jié)性高峰，預(yù)計(jì)到岸鐵礦石數(shù)量會(huì)有回升，累庫預(yù)期對(duì)礦價(jià)也形成一定的壓制。”
那么，未來鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？
從下半年全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來供給加速釋放潮、全球加息潮的持續(xù)沖擊、國內(nèi)鋼廠大幅減產(chǎn)等多重因素來看，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)均價(jià)繼續(xù)下移，而波動(dòng)幅度將逐步收窄的走勢(shì)。
“由于近兩年原料類大宗商品持續(xù)的‘暴利’，全球大部分礦山企業(yè)明顯加大了開發(fā)投資，使得鐵礦石供給端的釋放力度將會(huì)呈現(xiàn)逐步加速的態(tài)勢(shì)，再疊加中國“基石計(jì)劃”有序開展，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將‘腹背受敵’。同時(shí)，由于大部分鋼企業(yè)從檢修限產(chǎn)到大幅減產(chǎn)，整體規(guī)模也在從小體量到大體量過渡。”葛昕進(jìn)一步表示，國內(nèi)鋼企的減產(chǎn)閘門已經(jīng)正式打開，同時(shí)下半年限產(chǎn)政策也將是影響鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格另一重要因素。
下游鋼鐵行業(yè)迎來利好
受鐵礦石價(jià)格持續(xù)下滑影響，其下游的鋼鐵板塊估值迎來了些許提振。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日收盤，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊指數(shù)近一個(gè)月內(nèi)累計(jì)上漲4.88%。成分股中，撫順特鋼（累計(jì)上漲15.05%）、河鋼股份（累計(jì)上漲10.5%）等個(gè)股漲幅居前。
國盛證券方面認(rèn)為，鋼鐵短期供需形勢(shì)顯著改善，年內(nèi)需求拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，中長期來看，壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加政策定調(diào)穩(wěn)增長促使行業(yè)供需形勢(shì)向好，在基建投資高增、地產(chǎn)政策向好以及鐵礦發(fā)運(yùn)增加背景下，鋼廠盈利有望進(jìn)一步上行。
鐵礦石價(jià)格下跌正在緩解鋼廠成本壓力，對(duì)鋼鐵板塊是一大利好因素。
據(jù)楊如意介紹，鋼鐵板塊目前的整體估值仍舊偏低，伴隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作有序推進(jìn)，制造業(yè)需求復(fù)蘇，以及地方政府大型基建項(xiàng)目陸續(xù)出臺(tái)推進(jìn)，刺激鋼鐵需求邊際好轉(zhuǎn)。同時(shí)，在“雙碳”背景下，鋼 鐵行業(yè)盈利邏輯得以重構(gòu)，鋼企在周期輪動(dòng)中進(jìn)一步受益，長期看好鋼鐵板塊的投資價(jià)值。
排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年，推動(dòng)鋼材市場(chǎng)需求回暖的另一重要因素是新能源汽車銷量的持續(xù)增長。同時(shí)，國內(nèi)外鋼鐵價(jià)差處于高位利好鋼鐵出口。疊加鐵礦石價(jià)格走低有利于噸鋼毛利的提升，對(duì)鋼鐵板塊接下來的表現(xiàn)持相對(duì)樂觀態(tài)度。
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