市場(chǎng)對(duì)于海外市場(chǎng)高通脹的看法似乎正在轉(zhuǎn)變。
7月15日，新加坡交易所（SGX）鐵礦石價(jià)格遭遇重創(chuàng)，盤中失守100美元/噸關(guān)口，并創(chuàng)出年內(nèi)新低，截至發(fā)稿前，報(bào)收于96.6美元/噸，跌幅為3.5%。
多位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前海外市場(chǎng)高通脹水平下降緩慢，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再度升溫，將對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生一定影響，進(jìn)而抑制終端需求，鐵礦石作為主要工業(yè)品代表之一，價(jià)格應(yīng)聲回落。展望下半年，鐵礦石國(guó)內(nèi)外價(jià)差仍有一定空間，預(yù)計(jì)國(guó)際鐵礦石價(jià)格回落至90美元/噸左右符合預(yù)期。
年內(nèi)最大跌幅逾42%
今年以來(lái)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格在海外高水平通脹背景下不斷創(chuàng)出新高，接連沖上150美元/噸、166.5美元/噸高點(diǎn)，不過(guò)，二季度末進(jìn)入回調(diào)模式，價(jià)格整體維持在寬幅震蕩區(qū)間。公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前，SGX鐵礦石主力8月份合約年內(nèi)最大跌幅為42.34%。
近日，SGX鐵礦石主力8月份合約再度回調(diào)，并創(chuàng)出了年內(nèi)最低點(diǎn)96美元/噸。對(duì)于當(dāng)前國(guó)際鐵礦石價(jià)格走低，國(guó)元期貨研究咨詢部經(jīng)理吳菁琛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前影響鐵礦石價(jià)格的主因在于美聯(lián)儲(chǔ)加息奠定的市場(chǎng)空頭氛圍。“從美元指數(shù)與鐵礦石普氏指數(shù)相關(guān)性來(lái)看，美元指數(shù)上漲，鐵礦石價(jià)格下跌，因此宏觀層面一定程度上利空礦價(jià)。”
從供應(yīng)端來(lái)看，上半年海外需求從二季度開始逐漸惡化，疊加原料價(jià)格高位，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)迅速收縮，倒逼鋼廠減產(chǎn)。從全球除中國(guó)外日均粗鋼產(chǎn)量及生鐵產(chǎn)量走勢(shì)可以看出，整體產(chǎn)量顯著下降發(fā)出了需求減弱的信號(hào)。
金信期貨黑色系研究主管盛文宇向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期愈演愈烈，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程快于預(yù)期，大宗商品集體由滯漲期的最優(yōu)配置轉(zhuǎn)變?yōu)樗ネ祟A(yù)期之下的最佳空頭配置。同時(shí)，鋼材價(jià)格高位下挫，已經(jīng)開始佐證全球粗鋼消費(fèi)見頂?shù)念A(yù)期，鐵礦石作為全球定價(jià)以及流通的主要品種，價(jià)格亦承壓下行。
大有期貨黑色研究員宋天豪向記者補(bǔ)充表示，國(guó)內(nèi)鐵礦石期價(jià)目前也有跟隨外盤回落趨勢(shì)，按照當(dāng)前內(nèi)盤期價(jià)水平，對(duì)應(yīng)的國(guó)際鐵礦石價(jià)格應(yīng)當(dāng)在90美元/噸左右水平，目前SGX掉期價(jià)格還處于相對(duì)高估狀態(tài)。
下半年國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格承壓
“國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格同樣受到需求減弱影響。”吳菁琛表示，發(fā)運(yùn)量回升和累庫(kù)現(xiàn)實(shí)同樣拖累礦價(jià)。下半年，鐵礦石整體或呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，價(jià)格也將易跌難漲，主要在于幾方面：一是供應(yīng)寬松，國(guó)際四大礦山下半年存在發(fā)運(yùn)增量預(yù)期；二是粗鋼減產(chǎn)和秋冬環(huán)保政策干擾需求；三是鋼材需求依舊難有顯著起色。“下半年鐵礦石期價(jià)雖然會(huì)有階段性反彈，但整體仍以下行為主。”
“下半年可以將鐵礦石作為黑色系的空頭品種進(jìn)行相應(yīng)配置。”宋天豪表示，海外市場(chǎng)通脹水平居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)加速加息將導(dǎo)致全球流動(dòng)性收緊，美元指數(shù)走高，進(jìn)而施壓大宗商品價(jià)格；而從供需端來(lái)看，四大礦山上半年整體發(fā)運(yùn)量偏低，在不下調(diào)年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)的基礎(chǔ)上，下半年存在較高的供應(yīng)增量預(yù)期，同時(shí)，鐵水產(chǎn)量年內(nèi)峰值已現(xiàn)，下半年面臨較大的政策性減產(chǎn)壓力，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格將承壓下行。
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