世界鋼鐵協會10月19日日發布了最新版短期（2022年-2023年）鋼鐵需求預測報告。該報告顯示，全球鋼鐵需求繼2021年增長2.8%之后，2022年將下降2.3%至17.967億噸。2023年，鋼鐵需求將恢復性增長1.0%至18.147億噸。當前預測向下修正了4月份時做出的預測，反映了全球持續高通脹和高利率造成的影響。受到高通脹、貨幣緊縮以及中國經濟增速減緩因素影響，2022年經濟運行將困難重重，盡管如此，預計基建需求或許將小幅提升2023年的鋼鐵需求。
預測背景
隨著通脹已成“現實”，外加俄烏沖突和中國采取的嚴格防疫措施等主要阻力，全球經濟環境在2022年顯著惡化。俄烏沖突中斷了能源和食品供應，阻礙了供應鏈正常化，再度加劇了疫情封控過后供需不平衡所引發的通脹壓力。尤其是在高度依賴俄羅斯天然氣供應的歐洲，無論是經濟活動還是人們的信心，都因為能源危機受到嚴重影響。
美聯儲激進的加息政策和美元的走強，給美國的衰退風險火上澆油，并且通過對新興經濟體的資本外溢，給世界其他國家帶來連鎖反應，推高債務國和消費者的財務壓力。利率的增長和通脹的高企將影響投資和消費者支出，從而損害密集用鋼行業，例如，建筑業、機械業和耐用消費品業等。
2022年，雖然供應鏈問題有所緩和，但隨著新的混亂局面的出現，供應鏈問題將繼續限制生產。如果俄烏沖突短期內無法結束，中國繼續維持當前嚴格的疫情防控政策，那么即使鋼鐵需求放緩，供應鏈瓶頸也不會完全消失。
全球經濟的不確定性仍然居高不下，風險的天平主要偏向下行一端。其中，貨幣緊縮、通脹持續、中國經濟及防疫政策的定位、歐洲天然氣供應面臨的潛在危機，以及俄烏沖突的加劇和后果的不可預測等因素，都將產生一定的影響。
中國
2021年下半年，中國的鋼鐵需求一度出現恢復態勢，但等到2022年第二季度，反復的疫情封控措施導致中國經濟極速降溫，鋼鐵需求的恢復態勢發生逆轉。房地產市場深度下跌，房地產投資降至30年來最低點。所有主要的房地產市場指標都處于負值范圍，并且在建工程的建筑面積有所縮小，這在中國現代史上首次出現。盡管中國政府努力救市，但嚴格的疫情封控措施和開發商的破產，導致購房者信心仍然不足，因此當前局面發生大的轉圜預計尚無可能。得益于政府出臺的措施，基建投資正在恢復，將為2022年下半年和2023年的鋼鐵需求提供部分支撐。不過，只要房地產業繼續蕭條，鋼鐵需求就難以顯著回彈。
2022年前八個月，中國的鋼鐵需求收縮了6.6%。由于2021年的低基數效應，2022年全年鋼鐵需求可能下降4.0%。2023年，新的基建項目和房地產市場的微弱復蘇，將會阻止鋼鐵需求的進一步收縮。如果2022年下半年，中國新推出小規模的刺激措施，并且顯著放松疫情管控措施，那么2023年的鋼鐵需求將繼續保持平穩。如果上述條件不能滿足，那么明顯的下行風險將繼續存在。另外，全球經濟的減速也將給中國帶來下行風險。
國的鋼鐵需求顯著放緩。2022年，由于政府努力推動基礎設施投資和穩定房地產市場，鋼鐵需求將保持穩定。2022年推出的刺激措施有可能支撐起2023年鋼鐵需求出現小幅增長。如果外部環境的不斷惡化導致中國經濟面臨更多挑戰，那么中國政府將推出更加堅實的刺激措施，并且因此帶來經濟的上行潛力。
發達經濟體
2022年，由于通脹和供給側瓶頸的長期存在，發達經濟體的鋼鐵需求恢復嚴重受挫。俄烏沖突進一步刺激了通脹和供應鏈問題。尤其，在高通脹和能源危機之下，歐盟面臨的經濟狀況極其嚴峻。居高不下的能源價格迫使工廠關門，居民的情緒日漸低落，工業生產活動急劇冷卻而陷入衰退風險。
2022年，預計歐盟鋼鐵需求將收縮3.5%。鑒于供氣緊張局面不會短期好轉，歐盟鋼鐵需求將在2023年繼續收縮，如果出現嚴冬或者能源供應中斷，歐盟將面臨嚴重的下行風險。公共債務的高企和中國經濟增長的放緩所帶來的金融風險，加劇了歐盟的下行風險。如果經濟束縛繼續維持當前水平，還可能會給歐盟的經濟結構和鋼鐵需求造成長期影響。另一方面，如果俄烏沖突很快結束，則將帶來上行潛力。
在美國，隨著美聯儲為遏制通脹而追求激進的加息政策，美國經濟在新冠疫情中保持的強勁復蘇勢頭將走向終結。由于經濟環境的疲弱、美元的強勢以及財政支出從商品轉向服務，預計制造業活動將急速冷卻。不過，由于需求的累積和供應鏈的解綁，預計汽車業將保持積極發展勢頭。隨著原料成本的上升和利率的高企，住宅行業的繁榮減緩，非住宅行業的復蘇延后，建筑業將舉步維艱。盡管如此，新頒布的基建法將推動基建投資。盡管經濟走弱，但能源行業投資的增加將支持鋼鐵需求的增長。整體而言，預計美國的鋼鐵需求不會出現收縮。
在日本，原料成本的增加和帶動力短缺已導致建筑業延后，鋼鐵需求的復蘇勢頭因此減弱。盡管如此，在非住宅建筑行業和機械行業的支撐下，2022年鋼鐵需求將繼續保持中度復蘇。2023年，汽車業的增長和供應鏈限制的減少，都將帶動鋼鐵需求繼續復蘇。
在韓國，鋼鐵需求短期預測結果更加不利，預計2022年，由于設施投資和建筑業的收縮，該國鋼鐵需求將出現衰退。2023年，隨著汽車業供應鏈瓶頸的減輕，以及船舶交付和建筑業需求的提高，該國經濟將因此復蘇。不過，制造業的復蘇將由于全球經濟的走弱而受到限制。
日韓兩國的用鋼行業高度依賴出口，因此兩國都因為全球經濟前景的惡化而面臨下行風險。
發達國家的鋼鐵需求繼2021年從疫情底點的12.3%恢復到16.4%之后，2022年將下降1.7%，2023年將恢復0.2%。
發展中經濟體（中國除外）
許多發展中經濟體，尤其是能源進口型經濟體，正在經歷愈加嚴峻的通貨膨脹和貨幣緊縮循環，并且這種循環要早于發達經濟體。建筑業受到高通脹的影響，其中既有利率和原料成本高企帶來的直接影響，又有通脹補貼措施造成政府基建項目預算空間減小帶來的間接影響。
盡管如此，印度和東盟等高速增長的亞洲經濟體在國內經濟結構的大力支撐下，將繼續保持高速增長。
盡管全球阻力重重，但在強有力的城鎮消費和基建支出的支持下，印度的鋼鐵需求將出現較高增長，并且還將推動資本商品和汽車等需求的增長。
在東盟地區，鋼鐵需求從新冠疫情中恢復比較較慢，并且建筑業復蘇滯后。但在2022年，隨著各國政府推動基建項目，該地區的鋼鐵需求已表現出強勁增長態勢。預計鋼鐵需求的強勁增長將特別出現在馬來西亞和菲律賓。
另一方面，在中南美洲，該地區面臨高通脹環境帶來的挑戰，各國的鋼鐵需求大幅減速。除了各國國內的高通脹和高利率，美國的貨幣緊縮也將給該地區的金融市場帶來額外壓力。中南美洲多國的鋼鐵需求曾在2021年出現特別反彈，但到2022年，這些國家的鋼鐵需求將出現收縮，去庫存和建筑業減慢現象明顯。
在中東北非地區，高油價和埃及的巨型基建項目讓石油出口國受益，鋼鐵需求也因此保持一定韌性。盡管如此，隨著海合會各國政府努力搭建財政緩沖機制，油價的高企并未給這些國家帶來新的施工項目。
在土耳其，里拉貶值和通脹高企正在損害該國的建筑業活動，這將導致2022年該國鋼鐵需求收縮，并且2023年僅會出現有限反彈。
在俄羅斯，盡管該國面臨大規模制裁，但由于油價高企和政府對建筑業的支持，預計鋼鐵需求的收縮幅度將低于戰爭之初的預期。不過，汽車和機械兩個行業因為高度依賴進口部件和組件，已經出現深度收縮。2023年，隨著制裁力度的進一步加大，預計鋼鐵需求將繼續收縮。在遭受戰火蹂躪的烏克蘭，2022年鋼鐵需求減少50%以上，2023年隨著重建活動的啟動，預計鋼鐵需求將部分復蘇。
用鋼行業
建筑業
在疫情封控結束后，建筑業活動的復蘇面臨兩個障礙，首先是供應鏈瓶頸，其次是原料價格的高企。隨著多個地區的利率在全球金融危機之后首次升高，未來幾年全球建筑業活動將面臨更多挑戰。由于融資成本上升、購買力下降和人們信心減弱，住宅建筑業的前景大幅惡化。另一方面，盡管面臨重重阻力，但隨著各國政府開始重視基建項目，基建業仍將成為多個地區的亮點。
在中國，房地產市場繼續保持低迷狀態，由于購房者信心不足，預計不會發生強勢反彈。預計將出臺部分給房地產市場松綁的措施，2023年房地產市場可能略有改善。隨著中國政府依靠基建投資來支撐疲弱的經濟，基建投資可能會出現更加活躍的態勢。
在美國，盡管整體經濟環境惡化，但預計新的基建法將急速推動基建投資。隨著建筑業成本、房貸利率以及房價的居高不下，住宅建設的激進發展勢頭將會減弱。急速升高的利率將延遲非住宅業的復蘇。
在歐盟，隨著原料成本高企、原料短缺、利率高企和信心下降，建筑業活動整體減弱。2022年，意大利建筑業由于政府刺激措施而出現強勁增長，但未來前景尚不確定。
在日本，土木工程項目與自然災害預防計劃的結合，將支撐建筑業的鋼鐵需求。
在印度，公路和地鐵等基建項目產生強大推動力，將持續推動鋼鐵需求。城鎮基建開發還將推動住宅行業的復蘇。
在東盟地區，各國政府重點關注恢復被延后或暫停的基建項目。盡管如此，貨幣緊縮政策和成本高企可能阻止該地區住宅建筑業的增長。
墨西哥的建筑業復蘇勢頭非常疲弱，預計2023年不會達到新冠疫情之前的水平。在巴西，盡管該國建筑業在2022年上半年表現強勁，但之后也將進入減速。
在海合會各國，預算緩沖措施將在短期內阻止新項目出現，但高企的油價將在未來帶來更多建筑業活動。
汽車業
盡管面臨中國的疫情封控措施和供應鏈的長期中斷等重重阻力，2022年上半年全球汽車業仍在持續恢復。在美國，盡管眾多制造業領域急劇減速，但隨著供應鏈瓶頸的持續減輕，輕型車輛生產將繼續增長。在墨西哥，2021年汽車生產表現不佳，但在2022年和2023年，隨著半導體斷供情況的逐漸減少，預計汽車生產將出現強勢增長。在印度，乘用車生產保持強勁態勢，并且由于大量訂單的出現和微型芯片供應情況的改善，乘用車生產將繼續保持健康發展。在韓國，隨著中國疫情封控措施和供應鏈中斷情況的減輕，預計汽車生產將有所增長。與此同時，在德國和日本，復蘇速度將十分緩慢，但預計2023年情況將有顯著改善。在俄羅斯，由于需求疲軟和汽車組件日益短缺，乘用車生產急劇下滑。
近期以來，供應鏈中斷情況有所緩解，預計2023年，相關情況將進一步改善。不過，高通脹，尤其是能源價格的升高，正在擠壓住房建設預算，同時高利率也降低了汽車的經濟性。需求側的潛在弱勢可能減弱生產恢復。
不過，電動車的生產和銷售勢頭正在加強，尤其是中國和歐洲。在中國，電動車產量猛增120.0%，達到328萬輛，占2022年中國前七個月總產量的22.5%。
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權僅歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。
