黑色系市場整體情緒仍較低迷，礦山發運基本維持平穩，部分地區限產以及利潤虧損，使鐵礦需求見頂預期逐步兌現，雖然鋼企仍未有主動減產操作，但為控制成本，鋼企采購放緩，礦石庫存維持低位，需求難有放量。 一．港口庫存情況 全國45港鐵礦石庫存12912萬噸較上周降81萬噸，其中澳礦5767萬噸降47萬噸，巴西礦4629萬噸降12萬噸，貿易礦7787萬噸降57萬噸。由圖一可見，今年的前三季度港口庫存也處于比往年偏高，而近期的表現缺逐漸回歸到低位，主要也是國外發貨量減少，加之前期高鐵水產量讓日疏港量上升，港口庫存處于低位。 二、鋼企庫存情況 唐宋100指數最新統計：全國重點鋼廠進口礦庫存總量為3487.48萬噸降2.58萬噸，使用天數21.71天增0.17天。由圖二可見，年內鋼廠外礦庫存處于逐步下降的過程，目前由于鋼企虧損擴大，為控制成本，采購放緩，多數按需采購。目前鋼企外礦庫存處于年內低點。 三，高爐開工率 全國樣本最新高爐開工率：按個數開工率為79.58%；按產能開工率為82.96%，較上周降0.68%。高爐開工率下降，鐵水產量存回落預期，礦石的需求欠佳。 四，價格對比 截止到25日晚主流港口外礦價格在715-720元/噸，較上周五降25元/噸，價格下降讓鋼企對外礦的采購積極性明顯轉弱，為了降低礦石價格下跌風險，鋼企將礦石庫存降至低位。 五、總結 采暖季限產政策雖然仍未正式公布，但各地有不同程度的燒結限產政策在不定期執行。并且鋼企虧損的情況下，控制成本仍是鋼企面臨的主要任務，鋼廠的礦石庫存仍將維持低位。

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