1、焦炭第三輪提降落地，幅度為100元/噸，累計降幅300元/噸，焦化利潤虧損嚴重，焦企生產積極性較低。降價后市場情緒回暖，貿易商詢價意愿增多，焦炭出貨尚可。下游鋼廠利潤有所修復，但仍然偏低，焦鋼博弈仍將持續。部分地區隨著利潤有所修復，鋼廠開始復產，鐵水產量預計階段性見底。目前焦炭價格降幅較大，且下游原料庫存低位，隨著冬儲即將來臨，焦炭需求得到支撐。11月14日，甘其毛都口岸蒙煤通關數740車，較11月12日增加3車，AGV60車，總計800車。

  2、11月11日，國務院聯防聯控機制出臺疫情優化防控二十條，包括不再判定次密接、取消中風險和“7 3”調整至“5 3”等，疫情管控進一步放松。焦炭9月單月出口量為127萬噸，環比上升26.48%，同比上升153.69%。國內出口國家集中在東南亞地區，受人民幣貶值影響，國內焦炭價格具有明顯優勢。2022年1-9月累計進口煉焦煤4543萬噸，同比增加29.5%。2022年9月，中國進口煉焦煤684.5萬噸，環比增加6.85%，同比增加57.48%，創下今年的最高進口量。

  3、綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

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