11月21日24時，國內新一輪成品油調價窗口將開啟。成品油價格在經歷“兩連漲”后，或迎來年內“第八跌”。

由于原油是基礎性的大宗商品，工業生產、化工、能源都與其價格密切相關，因此如果油價下跌，往往會造成其它行業成本下行，利空整個大宗。因此原油價格往往被作為大宗商品價格的“晴雨表”來看待。

從消息面來看，近期原油價格仍然存在下跌的可能性。一方面是受美元走強預期再次顯現，而美元和大宗商品價格往往是負相關，美元的走強將會給大宗商品價格看空者增加不少信心;另一方面，拜登政府次推出1500萬桶原油儲備，來緩解由于油價上漲給市場帶來的通脹壓力，供給增多或將給持續的高油價“降溫”。

因此，預計原油價格的中期大趨勢仍然偏弱，這也將會對同樣身為大宗商品的鋼材價格形成利空因素。

一、行情要聞及分析

1、LPR連續三個月維持不變，多地房貸利率已降至歷史低位

11月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)。數據顯示，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。經歷前期房貸降息后，多數城市房貸利率降至歷史低位，本月降息城市范圍較小，僅14城房貸利率有所調整，且以首套房貸利率下降為主。

分析師觀點：LPR連續三月不變，基本符合市場此前的預期。雖然沒有進一步下調，但是低利率將會持續保障市場的貨幣供應量，進而轉化成為需求，從建筑行業和制造業兩方面拉動鋼材等原材料的采買，利好中長期鋼材價格。

2、鐵礦石價格繼續走強

11月21日，根據今日鐵礦的數據顯示，進口65%粉礦到岸價格為109.84美元/噸，較上一個交易日上漲0.99;進口62%粉礦到岸價格為99.31美元/噸，較上一個交易日上漲1.5。

分析師觀點：鐵礦石價格近期迎來連續上漲，對鋼材價格支撐明顯，鋼廠紛紛上調出廠價格。但是受鋼廠低利潤影響，鋼材產量持續走低，鐵礦石庫存保持低位，采購力度減弱，后續鐵礦石價格或有回調。

3、全球造船業月報出爐，訂單持續回升

根據數據顯示，2022年10月份全球新簽訂單87艘，共計3824363CGT。與2022年9月份全球新簽訂單87艘，共計3301659CGT相比較，數量環比持平，修正總噸環比上升15.83%。與2021年10月份全球新簽訂單124艘，共計2871521CGT相比較，數量同比減少37艘，修正總噸同比上升33.18%。

分析師觀點：隨著國內造船業逐步發展，已經能夠達到采購者對于環保、自動、智能方面的要求，因此，在國際市場的占有率持續增高。訂單增多，造船企業對鋼材的需求也呈現逐漸增多的態勢，尤其是板材和管材的需求增長明顯，有望利好中期鋼材價格。

二、市場概況

1、鋼廠調價：下調為主

11月21日，據中鋼網資訊研究院數據顯示(微信公眾號：中鋼網)，今日共21家鋼廠調價，其中：

上調4家，占比19%，調價幅度50-100元/噸，漲幅最高為沙鋼硬線;

下調13家，占比62%，調價幅度20-40元/噸，跌幅最大為江蘇鴻泰螺紋鋼;

平穩4家，占比19%。

2、期貨·鋼坯動態

11月21日，黑色系整體回落。其中，螺紋主力跌44收于3671，熱卷主力跌41收于3756。鋼坯價格走穩，收于3520。

11月21日，現貨價格下跌為主

【分析師說】

綜合來看，雖然房地產再次釋放利好政策，但是臨近年關，市場由旺季逐步轉為淡季，需求難以釋放，且房地產在房住不炒的大政策之下，存量市場的情況難以轉變，保障性住房的需求釋放力度有限，預計對鋼材的采買有限。鐵礦石價格雖然走強，但漲勢放緩，疊加油價下跌，成本方面對鋼價支撐減弱。因此，預計今日鋼價偏弱運行。

銀河期貨觀點：

國內疫情反復，短期影響市場積極情緒。上期五大材數據顯示，螺紋減產去庫表需回落，熱卷減產去庫表需回升，熱卷去庫速度加快。現貨方面，現貨仍缺乏上行驅動，基差表現弱勢。由于疫情管控預期，短期1-5月差或出現一定修正，從合約上看 05 的強預期不改，建議逢回調多配 05 合約成材。

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