一、研究觀點

螺紋鋼(3885, -29.00, -0.74%)：

昨日螺紋盤面再次小幅回落，截止日盤螺紋2310合約收盤價格為3900元/噸，較上一交易日收盤價格下跌37元/噸，跌幅為0.94%，持倉增加5.43萬手。

現貨價格小幅下跌，成交回落，唐山市場鋼坯價格持平于3750元/噸，杭州市場中天螺紋鋼價格下跌20元/噸至4010元/噸，全國建材成交量為15.44萬噸。

據數據顯示，本周全國建材產量減少4.99萬噸至466.15萬噸，社庫減少13.37萬噸至1086.13萬噸，廠庫減少11.28萬噸至645.96萬噸，建材表需回落18.37萬噸至490.8萬噸。建材產量回落，庫存降幅收窄，表需回落，數據表現偏弱。

美國3月未季調CPI同比升5%，預期升5.2%，前值升6%。預計短期螺紋盤面將震蕩整理。

觀點：震蕩整理

鐵礦(771, -23.00, -2.90%)石：

昨日鐵礦石期貨主力合約i2309收于788元/噸，較前一個交易日結算價漲0.25%，成交56萬手，增倉1.7萬手。

港口現貨價格有所下跌，日照港PB粉價格環比下跌8元/噸至887元/噸，超特粉價格環比下跌9元/噸至758元/噸。

據數據顯示，114家鋼廠進口燒結粉總庫存2554.61萬噸，環比上期降8.89萬噸。燒結粉總日耗114.23萬噸，降1.14萬噸。庫存消費比22.36，增0.14。原口徑64家鋼廠進口燒結粉總庫存1105.09萬噸，增14.51萬噸。燒結粉總日耗57.5萬噸，降0.53萬噸。

從基本面來看，上周澳巴發運量由于季末沖量結束有所回落，且下半周澳洲發運量受颶風天氣影響，hedland等港發運量將會有所回落。到港量小幅增加。需求端，鐵水產量、疏港量繼續環比增加。45港港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存小幅增加。

多空交織下，預計短期鐵礦石價格呈現震蕩走勢。

觀點：震蕩

焦煤(1542, -23.50, -1.50%)：

昨日焦煤盤面窄幅震蕩，截止日盤焦煤2305合約收盤價格為1725元/噸，較上一交易日收盤價格下跌1元/噸，跌幅為0.06%，持倉減少1478手。

現貨方面，昨日山西呂梁離石低硫主焦煤價格下跌100元/噸后現匯含稅價格1950元/噸；陜西延安黃陵氣精煤價格下跌100元/噸，現車板現金含稅價1480元/噸。

進口蒙煤方面，11日甘其毛都口岸通關量1110車，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤報價在1420元/噸，蒙3#精煤1720元/噸。

蒙煤供應維持高位，然終端需求延續偏弱，考慮到焦炭(2325, -52.00, -2.19%)仍有降價預期，下游焦企維持按需補庫。

預計短期焦煤盤面將呈震蕩整理走勢。

觀點：震蕩整理

焦炭：

昨日焦炭盤面窄幅震蕩，截止日盤焦炭2305合約收盤價格為2527.5元/噸，較上一交易日收盤價格上漲2.5元/噸，漲幅為0.10%，持倉減少2184手。港口現貨震蕩運行，日照港準一級冶金焦主流現貨價格2370元/噸，上漲30元/噸。

隨著煤價的繼續讓步，焦企成本壓力有所緩解，目前焦企整體開工積極性尚可，然下游鋼廠采購意愿不佳，多控制到貨節奏，產地焦炭庫存稍有累積。成材需求依舊低迷，鋼廠仍有向上游索取利潤進一步提降的預期。

短期來看，焦企供需仍保持寬松格局，預計短期焦炭盤面將呈震蕩整理走勢。

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